Une bonne année pour Air Canada malgré la hausse de prix du carburant

• Bénéfice d’exploitation de 1,174 G$ et BAIIALA de 2,851 G$
• Produits d’exploitation sans précédent de 18,065 G$
• Ratio de levier financier de 2,1 et liquidités non soumises à restrictions record de 5,725 G$
• Bénéfice d’exploitation de 122 M$ et BAIIALA record de 543 M$ au quatrième trimestre

MONTRÉAL, le 15 févr. 2019 /CNW Telbec/ – Air Canada a annoncé aujourd’hui pour l’exercice 2018 un BAIIALA¹⁾ (bénéfice avant intérêts, impôts, dotation aux amortissements et aux pertes de valeur et location avions) de 2,851 G$, comparativement au BAIIALA record de 2,928 G$ enregistré pour l’exercice 2017. Elle a inscrit une marge BAIIALA de 15,8 %, qui correspond à sa prévision. Air Canada a annoncé un bénéfice d’exploitation de 1,174 G$ pour 2018, contre 1,371 G$ en 2017. Le résultat avant impôts ajusté¹⁾ s’est chiffré à 952 M$ en 2018, en regard d’un résultat avant impôts ajusté de 1,165 G$ en 2017. La société aérienne a annoncé un bénéfice net selon les PCGR de 167 M$ en 2018, par rapport à un bénéfice net de 2,029 G$ en 2017. La diminution de 1,862 G$ du bénéfice net d’un exercice à l’autre s’explique principalement par une hausse de la charge d’impôt de 981 M$, de l’incidence défavorable du change de 437 M$ et de la comptabilisation par Air Canada d’une perte à la cession d’actifs de 188 M$ en 2018.

« Je me réjouis grandement des solides résultats d’Air Canada au quatrième trimestre, dont un BAIIALA record de 543 M$ et un bénéfice d’exploitation de 122 M$. Ces résultats trimestriels constituent une progression sur de nombreux plans – notamment les produits passages, le traffic et le rendement unitaire – en regard du quatrième trimestre de 2017 et viennent clore un excellent exercice. Ils prouvent en outre la résilience de notre modèle d’entreprise, en plus de confirmer qu’Air Canada s’est résolument engagée dans la voie de la rentabilité à long terme. Au cours de l’exercice, nous avons relevé avec succès de nombreux défis, notamment l’intensification de la concurrence et la volatilité des prix du carburant, responsable de coûts supplémentaires d’environ 1 G$, soit une augmentation de 30 % par rapport à 2017, a indiqué Calin Rovinescu, président et chef de la direction.

« Notre stratégie a permis de générer des produits d’exploitation sans précédent de plus de 18 G$ en 2018. Compte tenu des solides résultats au chapitre des CESMO ajustées, nous avons terminé l’exercice en disposant de liquidités non soumises à restrictions record de plus de 5,7 G$ et en affichant un ratio de levier financier de 2,1, ce qui nous place dans une position favorable pour devenir un émetteur de qualité supérieure. La souplesse financière rehaussée que nous confèrent ces résultats conforte les perspectives optimistes de notre société eu égard au contexte commercial favorable à l’heure actuelle.

« En 2018, nous avons transporté 50,9 millions de clients, un nombre sans précédent qui atteste l’efficacité de notre stratégie commerciale et la vigueur de la marque Air Canada. Afin d’augmenter davantage notre attractivité pour la clientèle, nous investissons de manière stratégique dans des améliorations de produits et services, notamment un système de réservations amélioré, dont la mise en œuvre est prévue dans le courant de l’année, un nouveau programme de fidélisation qui sera lancé en 2020 au soutien de notre acquisition récente d’Aimia Canada, ainsi que le programme continu de renouvellement du parc aérien.

« L’autre signe évident de la réussite d’Air Canada en 2018 est le nombre de prix importants que la société aérienne a reçus, notamment le prix du transporteur écologique de l’année, une reconnaissance à l’échelle mondiale, ainsi que la désignation par Skytrax de meilleur transporteur aérien en Amérique du Nord pour la deuxième année d’affilée. Ces prix et divers autres soulignant le talent et le développement durable sont la preuve du professionnalisme et de l’ardeur des 30 000 employés d’Air Canada, que je tiens à remercier pour leur travail sans relâche et leur dévouement. Je désire aussi exprimer ma gratitude envers notre clientèle toujours fidèle, comme l’atteste le nombre record de passagers qui continuent de choisir Air Canada, de conclure M. Rovinescu. »

Points saillants relativement au compte de résultat – exercice 2018

En 2018, du fait du relèvement de 7,1 % de la capacité, les produits passages réseau ont atteint le montant record de 16,223 G$, en hausse de 1,63 G$ (+11,2 %) par rapport à 2017. L’accroissement des produits passages réseau est attribuable à l’amplification de 8,5 % du trafic et à la hausse de 2,5 % du rendement unitaire. L’augmentation de 2,1 % de la longueur d’étape moyenne a comprimé le rendement unitaire de 1,2 point de pourcentage à l’échelle du réseau. En données ajustées en fonction de la longueur d’étape, le rendement unitaire a crû de 3,7 % en glissement annuel.

En ce qui concerne la cabine Classe affaires, les produits passages réseau ont augmenté de 376 M$ (+13,2 %) en regard de 2017, grâce à l’amplification de 9,4 % du trafic et à l’accroissement de 3,5 % du rendement unitaire.

En 2018, les charges d’exploitation se sont établies à 16,891 G$, en hausse de 2,01 G$ (+14 %) par rapport à 2017, du fait surtout de la hausse des prix du carburant d’un exercice à l’autre et du relèvement de la capacité.

Les charges d’exploitation par siège-mille offert (« CESMO ») d’Air Canada ont augmenté de 6,0 % par rapport à 2017. Les CESMO ajustées¹⁾ de la société aérienne ont crû de 0,3 % par rapport à 2017, ce qui concorde avec la progression de 0,0 % à 0,75 % que prévoyait Air Canada dans son communiqué du 31 octobre 2018.

Air Canada a comptabilisé un bénéfice net ajusté¹⁾ de 677 M$ en 2018, soit un bénéfice net ajusté dilué de 2,45 $ par action, contre un bénéfice net ajusté de 1,145 G$, soit un bénéfice net ajusté dilué de 4,11 $ par action, en 2017. En 2018, la société aérienne a enregistré un bénéfice net selon les PCGR de 167 M$, soit un bénéfice net dilué par action de 0,60 $, en regard d’un bénéfice net de 2,029 G$, soit un bénéfice net dilué par action de 7,31 $, en 2017. En 2018, Air Canada a comptabilisé une perte de change de 317 M$ et inscrit une perte à la cession d’actifs de 188 M$. En 2017, Air Canada avait enregistré un recouvrement d’impôt sur le résultat différé de 759 M$ et un profit de change de 120 M$.

Points saillants relativement au compte de résultat – quatrième trimestre

Au quatrième trimestre de 2018, du fait du relèvement de 5,8 % de la capacité, les produits passages réseau ont atteint le chiffre record de 3,795 G$, en hausse de 386 M$ (+11,3 %) par rapport au quatrième trimestre de 2017. L’accroissement des produits passages réseau est attribuable à l’amplification de 7,2 % du trafic et à la progression de 3,8 % du rendement unitaire. L’augmentation de 1,2 % de la longueur d’étape moyenne a comprimé le rendement unitaire de 0,7 point de pourcentage à l’échelle du réseau. En données ajustées en fonction de la longueur d’étape, le rendement unitaire du quatrième trimestre a crû de 4,5 % en glissement annuel.

En ce qui concerne la cabine Classe affaires, les produits passages réseau ont augmenté de 92 M$ (+12,5 %) en regard du quatrième trimestre de 2017, grâce à l’amplification de 9,3 % du trafic et à l’accroissement de 2,9 % du rendement unitaire.

Au quatrième trimestre de 2018, les charges d’exploitation se sont établies à 4,124 G$, en hausse de 437 M$ (+12 %) par rapport au quatrième trimestre de 2017, du fait surtout de la hausse des prix du carburant d’un exercice à l’autre et du relèvement de la capacité.

Les charges d’exploitation par siège-mille offert (« CESMO ») ont crû de 5,7 % par rapport au quatrième trimestre de 2017. Les CESMO ajustées de la société aérienne ont progressé de 0,5 % par rapport au quatrième trimestre de 2017, soit une amélioration en regard de la fourchette de 1,5 % à 2,5 % que prévoyait Air Canada dans son communiqué du 31 octobre 2018. La performance supérieure aux prévisions d’Air Canada au chapitre des CESMO ajustées est largement attribuable à la baisse des charges de maintenance avions, qui s’explique par l’ajustement annuel favorable relativement aux modalités de restitution d’appareils ainsi que le calendrier de certaines activités d’entretien moteur.

Air Canada a annoncé un BAIIALA record de 543 M$ pour le quatrième trimestre de 2018, contre le BAIIALA record de 521 M$ enregistré au quatrième trimestre de 2017. Le bénéfice d’exploitation selon les PCGR s’est chiffré à 122 M$ au quatrième trimestre de 2018, contre 133 M$ au quatrième trimestre de 2017.

Le résultat avant impôts ajusté s’est établi à 68 M$ au quatrième trimestre de 2018, contre un résultat avant impôts ajusté de 77 M$ au quatrième trimestre de 2017. La perte avant impôts selon les PCGR s’est chiffrée à 216 M$ au quatrième trimestre de 2018 en regard d’un bénéfice avant impôts sur le résultat de 20 M$ au quatrième trimestre de 2017. Une perte de change de 269 M$ a été inscrite au quatrième trimestre de 2018 en regard d’une perte de change de 62 M$ au quatrième trimestre de 2017.

Au quatrième trimestre de 2018, Air Canada a inscrit un bénéfice net ajusté de 54 M$, soit un bénéfice net ajusté dilué de 0,20 $ par action, contre un bénéfice net ajusté de 60 M$, soit un bénéfice net ajusté dilué de 0,22 $ par action, au quatrième trimestre de 2017. Air Canada a annoncé une perte nette selon les PCGR de 231 M$, soit une perte nette diluée de 0,85 $ par action, pour le quatrième trimestre de 2018, contre un bénéfice net de 8 M$, soit un bénéfice net dilué de 0,02 $ par action au quatrième trimestre de 2017.

Points saillants relativement à la gestion financière et à la gestion des capitaux

Au 31 décembre 2018, les liquidités non soumises à restrictions (trésorerie, placements à court terme et facilités de crédit non utilisées) avaient atteint le chiffre record de 5,725 G$ (4,181 G$ au 31 décembre 2017).

Au 31 décembre 2018, le total de la dette à long terme et des contrats de location-financement (y compris la partie courante) s’est chiffré à 6,652 G$, en hausse de 533 M$ par rapport au 31 décembre 2017. L’incidence défavorable de la dépréciation du dollar canadien au 31 décembre 2018 en regard du 31 décembre 2017 a accru la dette libellée en devises (principalement en dollars américains) de 501 M$. Les nouveaux emprunts de 1,210 G$ ont été largement compensés par les remboursements de dette de 1,167 G$.

Au 31 décembre 2018, la dette nette ajustée s’élevait à 5,858 G$, ce qui représente une diminution de 258 M$ par rapport au 31 décembre 2017, étant donné que la hausse du solde de la dette à long terme et des contrats de location-financement de 533 M$ et l’augmentation des soldes des contrats de location simple immobilisés de 112 M$ ont été plus que contrebalancées par l’accroissement de 903 M$ des soldes de trésorerie et des placements à court terme. Au 31 décembre 2018, le ratio de levier financier d’Air Canada s’établissait à 2,1, sans variation en regard du 31 décembre 2017.

Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation ont atteint 2,695 G$, en baisse de 43 M$ par rapport à 2017. Les flux de trésorerie disponibles se sont établis à 791 M$ en 2018, en baisse de 265 M$ par rapport à ceux de 2017, niveau qui dépasse la fourchette de 500 M$ à 600 M$ que prévoyait Air Canada dans son communiqué du 31 octobre 2018. Ce résultat supérieur aux prévisions en ce qui a trait aux flux de trésorerie disponibles s’explique par le fléchissement des dépenses d’investissement en regard des prévisions, conjugué aux résultats supérieurs aux prévisions tant pour la trésorerie liée au fonds de roulement que pour le bénéfice d’exploitation.

Pour la période de 12 mois close le 31 décembre 2018, le rendement du capital investi¹⁾ s’est établi à 12,6 %, résultat qui concorde avec la cible de rendement du capital investi annuel d’environ 12 % que prévoyait Air Canada dans son communiqué du 31 octobre 2018, et qui est considérablement supérieur au coût moyen pondéré du capital de 7,2 %.

Perspectives

Étant donné l’adoption de la norme comptable IFRS 16, Contrats de location, le 1^er janvier 2019 et l’acquisition d’Aimia Canada Inc. le 10 janvier 2019, les cibles établies à la Journée des investisseurs au chapitre de la marge BAIIALA annuelle, du rendement du capital investi annuel, des flux de trésorerie disponibles cumulés et du ratio de levier financier ne sont plus pertinentes. Les cibles actualisées seront annoncées à l’occasion de la Journée des investisseurs d’Air Canada de 2019 qui est prévue pour le 28 février 2019.

À la suite de la clôture de l’acquisition d’Aimia Canada Inc. par Air Canada, Aimia Canada a changé sa dénomination qui est devenue Aéroplan inc. Air Canada a commencé à consolider les résultats d’Aéroplan le 10 janvier 2019, soit la date d’acquisition. Étant donné que l’entreprise de fidélisation Aéroplan n’était pas consolidée dans les résultats financiers d’Air Canada en 2018, aux fins de comparaison, la prévision d’Air Canada à l’égard des CESMO ajustées pour 2019 ne tient compte d’aucune incidence d’Aéroplan.

Les perspectives ci-après tiennent compte de l’incidence de l’adoption de la nouvelle norme comptable IFRS 16, Contrats de location. Les prévisions pour 2019 sont comparées aux résultats financiers retraités de 2018. Se reporter à la rubrique 14, intitulée « Méthodes comptables », du rapport de gestion de 2018 d’Air Canada pour de plus amples renseignements sur les incidences estimatives de l’adoption d’IFRS 16, Contrats de location.

CESMO ajustées du premier trimestre de 2019 et de l’exercice 2019

Pour le premier trimestre de 2019, Air Canada s’attend à ce que les CESMO ajustées (qui ne tiennent pas compte de la charge de carburant, des coûts liés à la portion terrestre des forfaits de Vacances Air Canada, des charges d’exploitation d’Aéroplan ni des éléments particuliers) augmentent de 2,0 % à 3,0 % par rapport au premier trimestre de 2018.

Pour l’exercice 2019, Air Canada prévoit que les CESMO ajustées augmenteront de 2,0 % à 3,0 %, par rapport à l’exercice 2018.

Prévisions supplémentaires

Sauf tel qu’il est indiqué ci-après, les prévisions suivantes tiennent compte de l’incidence d’Aéroplan.

Pour l’exercice 2019 :

Dotation aux amortissements et aux pertes de valeur

Air Canada prévoit que la dotation aux amortissements et aux pertes de valeur augmentera d’environ 225 M$ par rapport à l’exercice 2018. Cette augmentation tient compte de l’incidence d’Aéroplan, à l’exception de la dotation aux amortissements liée à la juste valeur des immobilisations incorporelles constatée à l’acquisition d’Aéroplan. Ce montant sera déterminé et présenté dans le cadre des résultats du premier trimestre de 2019.

Charges sociales

Air Canada prévoit que les charges sociales augmenteront d’environ 25 M$ par rapport à l’exercice 2018.

Charge de maintenance avions

Air Canada prévoit que la charge de maintenance avions augmentera d’environ 80 M$ en regard de l’exercice 2018.

Perspectives pour 2019 – Principales hypothèses : Dans la préparation et la communication d’énoncés prospectifs, Air Canada a formulé certaines hypothèses. Dans le cadre de celles-ci, Air Canada part de l’hypothèse que la croissance du PIB du Canada sera relativement modeste pour le premier trimestre de 2019 et pour l’ensemble de 2019. Air Canada prévoit également que le dollar canadien se négociera en moyenne à 1,32 $ CA pour 1,00 $ US au premier trimestre et pour l’ensemble de 2019, et que le cours du carburant aviation s’établira en moyenne à 0,77 $ CA le litre pour le premier trimestre de 2019 et à 0,82 $ CA le litre pour l’ensemble de 2019.

 

Le tableau qui suit présente un résumé des perspectives susmentionnées pour le premier trimestre et l’exercice 2019, ainsi que des principales hypothèses connexes

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