HÉROUX-DEVTEK PUBLIE SES RÉSULTATS DU DEUXIÈME TRIMESTRE DE L’EXERCICE 2018

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HÉROUX-DEVTEK PUBLIE SES RÉSULTATS DU DEUXIÈME TRIMESTRE DE L’EXERCICE 2018

• Ventes de 89,7 M$, comparativement à 91,6 M$ pour la période correspondante de l’exercice précédent

• Résultat opérationnel de 4,6 M$ et résultat net de 3,2 M$, ou 0,09 $ par action

• BAIIA ajusté1 de 12,0 M$ et résultat net ajusté1 de 4,1 M$, ou 0,11 $ par action

• Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation de 15,7 M$, en hausse par rapport à 6,2 M$ l’an dernier

• Hausse importante des flux de trésorerie disponibles1 qui atteignent 13,3 M$, contre 1,0 M$ l’an dernier

• Carnet de commandes totalisant 498 M$ au 30 septembre 2017, en hausse par rapport à 451 M$ trois mois

plus tôt

Longueuil (Québec), le 6 novembre 2017 — Héroux-Devtek inc. (TSX : HRX) («Héroux-Devtek» ou la «Société»), important

fabricant international de produits aérospatiaux, a publié aujourd’hui ses résultats du deuxième trimestre de l’exercice 2018

clos le 30 septembre 2017. À moins d’indication contraire, tous les montants sont en dollars canadiens.

«Héroux-Devtek a généré de solides flux de trésorerie disponibles au deuxième trimestre, ce qui a renforcé davantage sa

situation financière. Le carnet de commandes s’est considérablement accru, en hausse de près de 100 M$ depuis le début de

l’exercice. Après la fin du trimestre, nous avons reçu la certification d’un client à l’égard d’un procédé additionnel de traitement

des surfaces à notre installation de Strongsville, en Ohio, dans le cadre de notre contrat à long terme pour les appareils

Boeing 777 et 777X. Cette certification nous permettra de réaliser des activités à valeur ajoutée additionnelles à l’interne et de

réduire nos coûts», a affirmé Gilles Labbé, président et chef de la direction de Héroux-Devtek.

«Le deuxième semestre de notre exercice est habituellement meilleur, et cette année ne devrait pas faire exception. En outre,

nous sommes impatients de clore l’acquisition de Compañia Española de Sistemas Aeronauticos, S.A. («CESA»), annoncée le

2 octobre, vers la fin de notre exercice. Grâce à cette transaction hautement stratégique, nous continuerons de bâtir un avenir

durable pour Héroux-Devtek en accroissant notre portée en Europe, en élargissant notre offre de produits et services exclusifs

ainsi qu’en obtenant un important contenu dans plusieurs programmes d’envergure et un accès à de nouveaux clients,

notamment une relation directe avec Airbus», a ajouté M. Labbé.

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FAITS SAILLANTS FINANCIERS Trimestres clos les

30 septembre

Semestres clos les

30 septembre

(en milliers de dollars, sauf les données par action)  2017 2016 2017 2016

Ventes  89 677 91 571  176 534 187 161

Résultat opérationnel  4 644 11 584  10 052 19 180

BAIIA ajusté1  12 032 14 095  23 972 28 416

Résultat net  3 163 9 519  7 190 14 698

Par action – dilué ($)  0,09 0,26  0,20 0,41

Résultat net ajusté1  4 057 5 677  8 084 11 261

Par action ($)  0,11 0,16  0,22 0,31

1) Mesure non conforme aux IFRS. Veuillez consulter la rubrique intitulée «Mesures non conformes aux IFRS» à la fin du présent communiqué de presse.

RÉSULTATS DU DEUXIÈME TRIMESTRE

Les ventes consolidées se sont établies à 89,7 M$, comparativement à 91,6 M$ au deuxième trimestre de l’exercice 2017.

Cette baisse de 2,1 % est imputable au recul des ventes dans le marché de l’aérospatiale commerciale et aux fluctuations d’un

exercice à l’autre de la valeur du dollar canadien par rapport aux devises, dont l’incidence nette négative sur les ventes du

deuxième trimestre s’est chiffrée à 1,0 M$. Ces facteurs ont été contrebalancés en partie par une hausse des ventes dans le

marché de l’aérospatiale lié à la défense.

Les ventes commerciales ont diminué de 13,4 % pour atteindre 42,2 M$, contre 48,7 M$ à la période correspondante de

l’exercice précédent. La diminution d’un exercice à l’autre s’explique principalement par l’achèvement prévu d’un contrat pour

un client fournissant des produits à un fabricant d’équipement d’origine et par la baisse de la demande de clients pour certains

programmes de jets d’affaires et d’avions de transport régionaux, ainsi que par des fluctuations défavorables des taux de

change. Ces facteurs ont été en partie neutralisés par l’accélération des livraisons à Boeing pour le programme du 777.

Les ventes liées au secteur de la défense ont augmenté de 10,8 %, passant de 42,9 M$ à 47,5 M$. L’augmentation est

essentiellement attribuable à la hausse des ventes aux clients civils découlant d’une plus forte demande pour des pièces de

rechange et du rattrapage dans les livraisons de certains produits fabriqués ainsi qu’à une hausse des ventes de services de

réparation et d’entretien à la U.S. Air Force. Ces facteurs ont été contrebalancés en partie par une baisse des ventes de

services de réparation et d’entretien aux clients européens et par des fluctuations défavorables des taux de change.

La marge brute a été de 13,6 M$, ou 15,1 % des ventes, comparativement à 16,0 M$, ou 17,5 % des ventes, pour la période

correspondante de l’exercice précédent. La baisse de la marge brute reflète surtout une sous-imputation plus importante de

coûts de fabrication en raison d’un excès de capacité ainsi que les coûts excédentaires de traitement et de finition liés au

programme du Boeing 777. Les coûts excédentaires de traitement et de finition devraient être normalisés une fois que les

processus de qualification et d’approbation par le client des procédés de traitement des surfaces de Héroux-Devtek seront

achevés. Ce facteur a été en partie annulé par des fluctuations favorables des taux de change d’un exercice à l’autre

équivalant à 0,3 % des ventes.

Le résultat opérationnel s’est chiffré à 4,6 M$, ou 5,2 % des ventes, comparativement à 11,6 M$, ou 12,7 % des ventes, pour la

période correspondante de l’exercice précédent. Le résultat opérationnel du trimestre considéré comprend des frais liés à

l’acquisition de 0,9 M$ relatifs à l’entente visant l’acquisition de CESA, tandis que celui du trimestre correspondant de l’exercice

précédent comprenait un gain au règlement d’un litige de 5,2 M$, partiellement contrebalancé par des frais juridiques de

1,5 M$. En outre, les fluctuations d’un exercice à l’autre du taux de change entre le dollar canadien et les autres monnaies ont

eu une incidence négative de 1,1 M$ sur le résultat opérationnel au deuxième trimestre de l’exercice 2018. Le BAIIA ajusté, qui

exclut les éléments non récurrents, a été de 12,0 M$, ou 13,4 % des ventes, comparativement à 14,1 M$, ou 15,4 %

des ventes, pour la période correspondante de l’exercice précédent.

Le résultat net a atteint 3,2 M$, ou un bénéfice dilué par action de 0,09 $, au deuxième trimestre de l’exercice 2018,

comparativement à 9,5 M$, ou un bénéfice dilué par action de 0,26 $, pour la période correspondante de l’exercice précédent.

Le résultat net ajusté, qui exclut les éléments non récurrents, après impôt, s’est chiffré à 4,1 M$, ou 0,11 $ par action, contre

5,7 M$, ou 0,16 $ par action, pour la période correspondante de l’exercice précédent.

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Au 30 septembre 2017, le carnet de commandes fermes de Héroux-Devtek totalisait 498 M$, comparativement à 451 M$

trois mois plus tôt. L’augmentation reflète principalement la confirmation de commandes additionnelles aux termes du contrat

visant les Boeing 777 et 777X.

RÉSULTATS DU SEMESTRE

Pour les six premiers mois de l’exercice 2018, les ventes consolidées se sont établies à 176,5 M$, comparativement à

187,2 M$ pour les six premiers mois de 2017. Les fluctuations d’un exercice à l’autre de la valeur du dollar canadien par

rapport aux devises ont augmenté les ventes de 0,4 M$. Les ventes commerciales ont atteint 85,5 M$, contre 99,3 M$ un an

plus tôt, tandis que les ventes liées au secteur de la défense ont totalisé 91,0 M$, comparativement à 87,9 M$ pour la période

correspondante l’an dernier.

La marge brute pour le premier semestre de l’exercice 2018 a été de 26,5 M$, ce qui équivaut à 15,0 % des ventes,

comparativement à 32,1 M$, ou 17,2 % des ventes, au premier semestre de l’exercice 2017. Le résultat opérationnel s’est

chiffré à 10,1 M$, ou 5,7 % des ventes, contre 19,2 M$, ou 10,2 % des ventes, un an plus tôt. Les fluctuations d’un exercice à

l’autre de la valeur du dollar canadien par rapport aux devises ont réduit le résultat opérationnel de 1,1 M$. Le BAIIA ajusté a

atteint 24,0 M$, ou 13,6 % des ventes, contre 28,4 M$, ou 15,2 % des ventes, un an plus tôt.

Le résultat net s’est chiffré à 7,2 M$, ou un bénéfice dilué par action de 0,20 $, pour le premier semestre de l’exercice 2018,

comparativement à 14,7 M$, ou un bénéfice dilué par action de 0,41 $, pour le premier semestre de l’exercice 2017. Le résultat

net ajusté a été de 8,1 M$, ou 0,22 $ par action, contre 11,3 M$, ou 0,31 $ par action, l’an dernier.

SOLIDES FLUX DE TRÉSORERIE ET EXCELLENTE SITUATION FINANCIÈRE

Les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation se sont chiffrés à 15,7 M$ au deuxième trimestre de l’exercice 2018,

contre 6,2 M$ au deuxième trimestre de l’exercice 2017. Cette amélioration reflète principalement une variation favorable nette

des éléments hors trésorerie du fonds de roulement. Par conséquent, Héroux-Devtek a généré de solides flux de trésorerie

disponibles de 13,3 M$ au deuxième trimestre de l’exercice 2018, une hausse considérable par rapport à 1,0 M$ pour la

période correspondante de l’exercice précédent. Pour le premier semestre de l’exercice 2018, les flux de trésorerie liés aux

activités d’exploitation se sont chiffrés à 18,3 M$, comparativement à 11,5 M$ pour la période correspondante de l’exercice

précédent, tandis que les flux de trésorerie disponibles se sont élevés à 13,7 M$, contre 0,5 M$ pour la période correspondante

de l’exercice précédent.

Étant donné les montants de flux de trésorerie disponibles générés, la situation financière de Héroux-Devtek demeurait

excellente au 30 septembre 2017. La trésorerie et les équivalents de trésorerie s’établissaient à 52,8 M$ et la dette à long

terme, y compris la tranche à court terme, mais compte non tenu des frais de financement différés nets, était de 130,7 M$. La

dette à long terme comprend un emprunt de 52,4 M$ sur la facilité de crédit d’un montant autorisé de 200,0 M$ de la Société.

Par conséquent, la dette nette s’inscrivait à 77,9 M$ à la fin du deuxième trimestre, en baisse par rapport à 91,8 M$ trois mois

plus tôt. Le ratio de la dette nette/capitaux propres était de 0,21:1 au 30 septembre 2017, comparativement à 0,25:1 trois mois

plus tôt.

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HÉROUX-DEVTEK REPORTS FISCAL 2018 SECOND QUARTER RESULTS

• Sales of $89.7 million, versus $91.6 million in the previous year

• Operating income of $4.6 million and net income of $3.2 million, or $0.09 per share

• Adjusted EBITDA1 of $12.0 million and adjusted net income1 of $4.1 million, or $0.11 per share

• Cash flows related to operating activities of $15.7 million, up from $6.2 million last year

• Significant increase in free cash flow1 to $13.3 million, versus $1.0 million last year

• Backlog of $498 million as at September 30, 2017, up from $451 million three months ago

Longueuil, Québec, November 6, 2017 — Héroux-Devtek Inc. (TSX: HRX), (“Héroux-Devtek” or the “Corporation”), a leading

international manufacturer of aerospace products, today reported its results for the second quarter of fiscal 2018 ended

September 30, 2017. Unless otherwise indicated, all amounts are in Canadian dollars.

“Héroux-Devtek generated a solid free cash flow in the second quarter, which further strengthened its financial position. The

backlog increased significantly and has risen by nearly $100 million since the beginning of the fiscal year. Subsequent to the

end of the quarter, we received customer certification in regards to an additional surface treatment process at our Strongsville,

Ohio facility, as part of our long-term contract for the Boeing 777 and 777X aircraft. This will allow us to perform more valueadded

activities internally and reduce our costs,” said Gilles Labbé, President and CEO of Héroux-Devtek.

“Looking ahead, the second half of our fiscal year has usually been stronger and this year should be no exception. As well, we

are looking forward to closing the acquisition of Compañia Española de Sistemas Aeronauticos, S.A. (“CESA”), announced on

October 2, near the end of our current fiscal year. This highly-strategic transaction will allow us to continue building a

sustainable future for Héroux-Devtek by expanding our reach in Europe, broadening our proprietary product and service

offering, as well as gaining important content on several key programs and access to new customers, including a direct

relationship with Airbus,” added Mr. Labbé.

FINANCIAL HIGHLIGHTS Quarters ended Sept. 30, Six months ended Sept. 30,

(in thousands of dollars, except per share data)  2017 2016 2017 2016

Sales  89,677 91,571  176,534 187,161

Operating income  4,644 11,584  10,052 19,180

Adjusted EBITDA1  12,032 14,095  23,972 28,416

Net income  3,163 9,519  7,190 14,698

Per share – diluted ($)  0.09 0.26  0.20 0.41

Adjusted net income1  4,057 5,677  8,084 11,261

Per share ($)  0.11 0.16  0.22 0.31

1 This is a non-IFRS measure. Please refer to the “Non-IFRS Measures” section at the end of this press release.

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SECOND QUARTER RESULTS

Consolidated sales reached $89.7 million, compared with $91.6 million in the second quarter of fiscal 2017. This 2.1% decrease

reflects lower sales in the commercial aerospace market and a net negative impact on second-quarter sales of $1.0 million

resulting from year-over-year fluctuations in the value of the Canadian currency versus foreign currencies. These factors were

partially offset by an increase in sales in the defence aerospace market.

Commercial sales decreased 13.4% to $42.2 million, versus $48.7 million last year. This year-over-year decline is mainly

attributable to the scheduled ending of a Tier-2 contract, lower customer requirements for certain business jet and regional jet

programs, as well as unfavourable currency fluctuations. These factors were partially offset by the ramp-up of deliveries to

Boeing for the 777 program.

Defence sales increased 10.8%, from $42.9 million to $47.5 million. This variation is essentially due to increased sales to civil

customers resulting from higher spare parts requirements and the catch-up of certain manufacturing deliveries, as well as

higher repair and overhaul (“R&O”) sales to the U.S. Air Force. These factors were partially offset by lower R&O sales to

European customers and unfavourable currency fluctuations.

Gross profit was $13.6 million, or 15.1% of sales, versus $16.0 million, or 17.5% of sales, last year. The decline mainly reflects

a higher under-absorption of manufacturing costs due to excess capacity and processing and finishing costs related to the

Boeing 777 program. These processing and finishing costs are expected to normalize upon completion of the customer

qualification and approval of Héroux-Devtek’s surface treatment processes. This factor was partially offset by favourable yearover-

year currency fluctuations equivalent to 0.3% of sales.

Operating income amounted to $4.6 million, or 5.2% of sales, compared with $11.6 million, or 12.7% of sales, last year. This

year’s operating income included acquisition-related costs of $0.9 million in connection with the agreement to acquire CESA,

while last year’s operating income included a $5.2 million gain on settlement of litigation, partially offset by legal fees of $1.5

million. In addition, year-over-year fluctuations in the value of the Canadian currency versus foreign currencies had a negative

impact of $1.1 million on operating income in the second quarter of fiscal 2018. Adjusted EBITDA, which excludes non-recurring

items, was $12.0 million, or 13.4% of sales, compared with $14.1 million, or 15.4% of sales, a year ago.

Net income for the second quarter of fiscal 2018 was $3.2 million, or $0.09 per diluted share, compared with $9.5 million, or

$0.26 per diluted share, a year ago. Excluding non-recurring items net of taxes, adjusted net income reached $4.1 million, or

$0.11 per share, versus $5.7 million, or $0.16 per share, last year.

As at September 30, 2017, Héroux-Devtek’s funded (firm orders) backlog stood at $498 million, versus $451 million three

months earlier. This increase mainly reflects the confirmation of additional orders as part of the Boeing 777 and 777X contract.

SIX-MONTH RESULTS

For the first six months of fiscal 2018, consolidated sales reached $176.5 million, versus $187.2 million in the first six months of

fiscal 2017. Year-over-year fluctuations in the value of the Canadian currency versus foreign currencies increased sales by $0.4

million. Commercial sales reached $85.5 million versus $99.3 million a year ago, while defence sales totalled $91.0 million

compared with $87.9 million last year.

Gross profit for the first half of fiscal 2018 amounted to $26.5 million, equivalent to 15.0% of sales, compared with $32.1 million,

or 17.2% of sales, in the first half of fiscal 2017. Operating income was $10.1 million, or 5.7% of sales, versus $19.2 million, or

10.2% of sales, a year ago. Year-over-year fluctuations in the value of the Canadian currency versus foreign currencies

decreased operating income by $1.1 million. Adjusted EBITDA reached $24.0 million, or 13.6% of sales, versus $28.4 million,

or 15.2% of sales, a year earlier.

Net income was $7.2 million, or $0.20 per diluted share, in the first six months of fiscal 2018, compared with $14.7 million, or

$0.41 per diluted share, in the first six months of fiscal 2017. Adjusted net income stood at $8.1 million, or $0.22 per share,

versus $11.3 million, or $0.31 per share, last year.

SOLID CASH FLOWS AND HEALTHY FINANCIAL POSITION

Cash flows related to operating activities amounted to $15.7 million in the second quarter of fiscal 2018, versus $6.2 million in

the second quarter of fiscal 2017. This improvement mainly reflects a net favourable variation in non-cash working capital items.

As a result, Héroux-Devtek generated a solid free cash flow of $13.3 million in the second quarter of fiscal 2018, up significantly

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from $1.0 million last year. For the first half of fiscal 2018, cash flows related to operating activities were $18.3 million,

compared with $11.5 million a year earlier, while free cash flow amounted to $13.7 million, versus $0.5 million last year.

Given this free cash flow generation, Héroux-Devtek’s financial position remained healthy as at September 30, 2017, with cash

and cash equivalents of $52.8 million, while total long-term debt was $130.7 million, including the current portion, but excluding

net deferred financing costs. Long-term debt includes $52.4 million drawn against the Corporation’s authorized Credit Facility of

$200.0 million. As a result, the net debt position was $77.9 million at the end of the second quarter, down from $91.8 million

three months earlier. The net-debt-to equity ratio was 0.21:1 as at September 30, 2017, versus 0.25:1 three months earlier.

 

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