Héroux-Devtek Annonce une entente dans le but d’acquérir CESA

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 HÉROUX-DEVTEK ANNONCE UNE ENTENTE EN VUE D’ACQUÉRIR CESA, UN IMPORTANT FABRICANT EUROPÉEN DE SYSTÈMES DE TRAINS D’ATTERRISSAGE, D’ACTIONNEMENT ET HYDRAULIQUES

 

 Il s’agit d’une acquisition stratégique rentable qui élargira considérablement la portée de Héroux-Devtek en Europe 

 Le prix d’achat s’élève à 140 millions d’euros (soit environ 205 millions de dollars) 

Madrid (Espagne), le 2 octobre 2017 – Héroux-Devtek inc. (TSX : HRX) (« Héroux-Devtek » ou la « Société »), un important fabricant international de produits aérospatiaux, a le plaisir d’annoncer la conclusion d’une entente portant sur l’acquisition de Compañía Española de Sistemas Aeronáuticos, S.A. (« CESA »), filiale d’Airbus SE (PA : AIR), (la « Transaction ») pour un prix d’achat de 140 millions d’euros (soit environ 205 millions de dollars) pour la valeur globale de l’entreprise, sous réserve des ajustements de clôture habituels. Sauf avis contraire, tous les montants sont exprimés en dollars canadiens. L’équivalent en dollars canadiens du montant en euros est basé sur le taux de change actuel des devises.

« L’acquisition de CESA représente un moment charnière dans l’expansion mondiale de Héroux-Devtek. Cette transaction nous permettra d’accroître notre présence auprès d’Airbus, nous procurant ainsi un meilleur accès à l’un des plus grands fabricants d’avions au monde. Cette transaction aura pour effet de renforcer considérablement notre présence en Europe, de diversifier notre offre de produits et services en y incluant des activités complémentaires, d’ajouter un vaste portefeuille de droits de propriété intellectuelle, ainsi que de nous donner accès à un important contenu sur plusieurs programmes d’aéronefs d’envergure de différents clients. CESA est dirigée par une équipe de gestionnaires chevronnés et compte des employés talentueux et engagés avec qui nous avons hâte de travailler. Nous sommes très enthousiastes à la perspective de continuer à bâtir un avenir durable pour la Société et à créer de la valeur pour nos actionnaires en réalisant la plus grande acquisition de notre histoire, » a déclaré Gilles Labbé, président et chef de la direction chez Héroux-Devtek.

CESA, dont le siège social est à Madrid, en Espagne, est l’un des plus grands fournisseurs européens de systèmes hydrauliques et électromécaniques pour l’industrie aérospatiale. Ses principales gammes de produits comprennent des trains d’atterrissage ainsi que des systèmes d’actionnement et hydrauliques. CESA propose une offre de produits et de services intégrée à un large éventail de clients et de programmes d’aéronefs : ingénierie de conception et de développement, certification, fabrication, assemblage et soutien de la flotte. Elle entretient des relations d’affaires de longue date avec des clients oeuvrant sur plusieurs plateformes importantes. L’entreprise exploite un parc industriel de 366 000 pi2 à Madrid et une autre installation à Séville. CESA emploie une main-d’oeuvre qualifiée constituée d’environ 340 employés.

« Cette transaction s’inscrit dans notre objectif stratégique visant à diversifier nos activités en prenant de l’expansion dans des domaines complémentaires à notre principal marché, celui des trains d’atterrissage. En plus de nous amener plus de débouchés dans le secteur des trains d’atterrissage, l’expertise de pointe de CESA dans les systèmes d’actionnement et hydrauliques consolidera la réputation de Héroux-Devtek comme fournisseur clé auprès des plus grands fabricants d’équipement d’origine mondiaux de l’industrie aérospatiale, » a ajouté Réal Bélanger, vice-président exécutif, développement des affaires et projets spéciaux chez Héroux-Devtek.

FAITS SAILLANTS STRATÉGIQUES 

 Héroux-Devtek accède à une relation d’affaires directe et bien établie avec Airbus (qui représente environ 50 % des ventes de CESA), ce qui procure de nouvelles occasions d’affaires pour la Société.

 Expansion des activités dans des domaines complémentaires : systèmes d’actionnement et hydrauliques.

 Diversification de la clientèle de Héroux-Devtek sur le plan géographique et par l’accès à d‘importants programmes d’aéronefs comme ceux du A400M, de l’EuroFighter-2000, du S-92, du A-350 et du C-295.

 Ajout d’un important portefeuille de droits de propriété intellectuelle et des activités de CESA en tant que source d’approvisionnement unique et renforcement de notre présence sur le marché secondaire, notamment pour les pièces de rechange et les services de réparation, d’entretien et de révision.

 Synergies anticipées découlant des possibilités de générer des revenus grâce à des occasions de ventes croisées en Amérique du Nord, de l’élargissement de notre réseau européen, de notre clientèle et de notre portefeuille de produits ainsi que des gains de productivité qui seront réalisés au chapitre de l’approvisionnement et des activités de développement technologique.

« Pour Airbus, le principal critère de sélection du candidat final reposait sur la capacité de l’acquéreur à doter CESA d’un plan industriel solide ainsi qu’à présenter une forte compatibilité d’un point de vue de la stratégie industrielle, en plus de démontrer un engagement à l’égard des employés. Cela, aussi bien dans l’intérêt de CESA, afin que l’entreprise poursuive sa croissance, que dans celui d’Airbus, puisque CESA demeurera un fournisseur de premier niveau de très grande importance pour Airbus Defence and Space et le Groupe Airbus en général. Cette acquisition répond entièrement à ces critères et représente une solution avantageuse pour toutes les parties impliquées en offrant à CESA la possibilité de passer à un niveau supérieur, » a déclaré Fernando Alonso, chef de la direction d’Airbus Defence and Space, S.A.U.

FAITS SAILLANTS FINANCIERS 

 Les ventes de CESA devraient atteindre environ 94 millions d’euros (soit environ 136 millions de dollars) et le BAIIA ajusté1 devrait s’élever à 11 millions d’euros (soit environ 16 millions de dollars) pour l’année civile qui prendra fin le 31 décembre 2017.

 La transaction devrait entraîner un accroissement d’un peu moins de 10 % du résultat par action de Héroux-Devtek au cours du premier exercice complet d’activité.

FAITS SAILLANTS DE LA TRANSACTION 

 Prix d’achat de 140 millions d’euros (soit environ 205 millions de dollars) pour la valeur globale de l’entreprise, sous réserve de certains ajustements habituels de clôture.

 Financement de la transaction :

– Un prêt à terme subordonné non garanti de 50 millions de dollars d’une durée de sept ans fourni par le Fonds de solidarité FTQ;

– La prise en charge d’une dette d’environ 29 millions d’euros (soit environ 42 millions de dollars);

– Une augmentation de la facilité de crédit renouvelable existante de Héroux-Devtek qui la portera à 250 millions de dollars; et

– Un solde de trésorerie disponible.

 Date de clôture prévue vers la fin de l’exercice 2018 de la Société, sous réserve de certaines approbations réglementaires, notamment l’autorisation du Conseil des ministres du gouvernement espagnol et l’acquisition préalable par Airbus de la participation de son partenaire minoritaire dans CESA.

 La dette nette pro forma de Héroux-Devtek devrait s’élever à environ 3,9 fois son BAIIA ajusté (2,6 fois si l’on exclut les prêts gouvernementaux) à la date prévue de la conclusion de la Transaction. Douze mois après l’acquisition, la dette nette pro forma devrait diminuer à un niveau inférieur à 3,0 fois le BAIIA ajusté (et à moins de 2,0 fois si l’on exclut les prêts gouvernementaux).

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1 Mesure financière non conforme aux IFRS. Veuillez consulter la rubrique intitulée « mesures financières non conformes aux IFRS » à la fin du présent communiqué de presse.

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 HÉROUX-DEVTEK ANNOUNCES AGREEMENT TO ACQUIRE CESA, A LEADING EUROPEAN MANUFACTURER OF LANDING GEAR, ACTUATION AND HYDRAULIC SYSTEMS 

 Strategic and accretive acquisition will significantly enhance Héroux-Devtek’s reach in Europe 

 Purchase price of €140 million (approximately $205 million) 

Madrid, Spain, October 2, 2017 – Héroux-Devtek Inc. (TSX: HRX) (“Héroux-Devtek” or the “Corporation”), a leading international manufacturer of aerospace products, is pleased to announce an agreement to acquire Compañia Española de Sistemas Aeronauticos, S.A. (“CESA”), a subsidiary of Airbus SE (PA: AIR), (the “Transaction”) for a purchase price of €140 million (approximately $205 million) enterprise value, subject to customary closing adjustments. Unless otherwise indicated, all amounts are in Canadian dollars. Approximate Canadian dollar equivalents to Euros are based on the current exchange rate.

“The acquisition of CESA marks a pivotal moment in Héroux-Devtek’s international expansion. This transaction will allow us to increase our presence with Airbus, hence giving us better access to one of the largest aircraft manufacturers in the world. With this transaction, we are significantly increasing our presence in Europe, expanding our product and service offering into complementary activities, adding a significant intellectual property rights portfolio, as well as gaining important content on several key aircraft programs and customers. CESA has a strong management team with talented and committed employees and we are looking forward to having them join us. We are very excited to continue building a sustainable future for the Corporation and creating value for our shareholders by proceeding with the largest acquisition in our history,” said Gilles Labbé, President and Chief Executive Officer of Héroux-Devtek.

Headquartered in Madrid, Spain, CESA is a leading European provider of fluid mechanical and electromechanical systems for the aerospace industry. Its main product lines include landing gear, actuation and hydraulic systems. CESA provides an integrated product and service offering comprised of design and development engineering, certification, manufacturing, assembly and fleet support to a broad range of customers and aircraft programs. It has cultivated long-term relationships with customers across several key platforms. It operates a 366,000 square foot state-of-the-art industrial complex in Madrid, as well as another facility in Seville. CESA employs a skilled workforce of approximately 340 employees.

“This transaction is in line with our strategic objective of expanding into activities that complement our core landing gear market. In addition to providing us with incremental landing gear business, CESA’s world-class expertise in actuation and hydraulic systems will allow Héroux-Devtek to further enhance its reputation as a key supplier to leading global aerospace original aircraft manufacturers,” added Réal Bélanger, Executive Vice-President, Business Development and Special Projects of Héroux-Devtek.

STRATEGIC HIGHLIGHTS 

 Héroux-Devtek gains access to a direct, long-term business relationship with Airbus (which accounts for approximately 50% of CESA’s sales); enabling new business opportunities.

 Expansion into complementary actuation and hydraulic systems activities.

 Diversification of Héroux-Devtek’s customer base, both geographically and on key aircraft programs such as the A400M, EuroFighter-2000, S-92, A350 and C-295.

 Addition of an important portfolio of intellectual property rights and CESA’s sole-source supply business and strengthened exposure to aftermarket sales such as spare parts and maintenance, repair, and overhaul services.

 Expected synergies resulting from revenue opportunities through cross-selling opportunities in North America, an expanded European network, customer base and product portfolio and from operational efficiencies in procurement and technology development activities.

“For Airbus, the key criteria for the selection of the final candidate was based on their ability to provide a solid and strong industrial plan for CESA as well as an industrial strategic fit and an engagement towards the employees. This is both in the interest of CESA to continue its growth path as well as for Airbus, since CESA will remain a very important Tier-1 supplier for Airbus Defence and Space and the Airbus group in general. This acquisition fully fulfills these criteria and is a win-win for all parties involved offering CESA the possibility to move up to a next level,” said Fernando Alonso, Chief Executive Officer of Airbus Defence and Space, S.A.U.

FINANCIAL HIGHLIGHTS 

 CESA sales are expected to be approximately €94 million (approximately $136 million) with an Adjusted EBITDA1 of approximately €11 million (approximately $16 million) for the calendar year ending December 31, 2017.

 Expected to deliver high single-digit accretion to Héroux-Devtek’s earnings per share within the first full fiscal year of operations.

TRANSACTION HIGHLIGHTS 

 Purchase price of €140 million (approximately $205 million) enterprise value, subject to customary closing adjustments.

 Transaction to be financed through:

– a $50 million seven-year unsecured subordinated term loan provided by Fonds de solidarité FTQ;

– the assumption of debt amounting to approximately €29 million (approximately $42 million);

– an increase of Héroux-Devtek’s existing revolving credit facility to $250 million; and

– available cash balance.

 Closing expected to occur near the end of the Corporation’s 2018 fiscal year, subject to certain approvals, including the authorization of the Spanish Council of Ministers and the prior acquisition by Airbus of the stake of its minority partner in CESA.

 Héroux-Devtek’s pro forma net debt is expected to be approximately 3.9 times its Adjusted EBITDA (2.6 times excluding government loans) at the expected closing date of the Transaction. Twelve months following the acquisition, the pro forma net debt is expected to decrease below 3.0 times Adjusted EBITDA (below 2.0 times excluding government loans).

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