Air Canada annonce des résultats record pour le deuxième trimestre de 2017
English follows
- Bénéfice d’exploitation de 281 M$ et BAIIALA record de 670 M$
- Produits d’exploitation sans précédent de 3,910 G$ et liquidités non soumises à restrictions de 4,493 G$
MONTRÉAL, le 1er août 2017 /CNW Telbec/ – Air Canada a annoncé aujourd’hui pour le deuxième trimestre de 2017 un record au chapitre du BAIIALA1) (bénéfice avant intérêts, impôts, dotation aux amortissements et aux pertes de valeur et location d’avions), soit 670 M$, comparativement au BAIIALA record de 605 M$ enregistré au deuxième trimestre de 2016, une hausse de 65 M$ qui cadre avec la prévision qu’avait formulée Air Canada dans son communiqué de presse du 6 juillet 2017. La compagnie aérienne a inscrit une marge BAIIALA de 17,1 % pour le deuxième trimestre. Air Canada a annoncé un bénéfice d’exploitation selon les PCGR de 281 M$ au deuxième trimestre de 2017, en regard d’un bénéfice d’exploitation de 277 M$ au deuxième trimestre de 2016.
Air Canada a inscrit au deuxième trimestre de 2017 un bénéfice net ajusté1) de 215 M$, soit un bénéfice net ajusté dilué de 0,78 $ par action, contre un bénéfice net ajusté de 203 M$, soit un bénéfice net ajusté dilué de 0,72 $ par action, au deuxième trimestre de 2016. La compagnie aérienne a par ailleurs déclaré pour le deuxième trimestre de 2017 un bénéfice net sans précédent de 300 M$, soit un bénéfice net dilué de 1,08 $ par action, contre un bénéfice net de 186 M$, soit un bénéfice net dilué de 0,66 $ par action, au deuxième trimestre de 2016.
« Je suis ravi d’annoncer que, au deuxième trimestre, nous avons obtenu des résultats record au chapitre des produits d’exploitation et du BAIIALA, et disposons désormais de niveaux de trésorerie sans précédent. Ces résultats financiers dépassent ceux de l’exercice précédent ainsi que les estimations concertées des analystes en ce qui concerne le BAIIALA. Nous avons de plus bonifié nos prévisions à l’égard des mesures financières clés, notamment une majoration significative des flux de trésorerie disponibles projetés pour 2017, a indiqué Calin Rovinescu, président et chef de la direction.
« En outre, notre rendement relativement aux coûts unitaires a été excellent. Quant aux produits unitaires, après ajustement en fonction de la longueur d’étape, ils ont crû de 1,6 % par rapport au trimestre correspondant de l’exercice précédent. Il s’agit là d’inducteurs importants de l’accroissement de la marge, attribuables à la mise en œuvre fructueuse de notre plan d’affaires.
« Avec le lancement de 16 lignes internationales et transfrontalières supplémentaires rien qu’au cours de ce trimestre, nous continuons d’accroître les flux de passagers en correspondance entre lignes internationales via le Canada. Le 29 juin, nous avons accueilli près de 167 000 clients, record que nous prévoyons battre au cours du prochain week-end prolongé en août. La demande demeure forte dans un contexte de stabilité des prix, notamment celui du carburant, à l’orée de ce qui est d’ordinaire notre trimestre le plus important compte tenu de la demande et des habitudes de voyage de nos clients nord-américains. En 2018, le relèvement de la capacité, stimulé par l’agrandissement de la flotte de gros-porteurs, commencera à ralentir alors que la focalisation se déplacera vers le programme de remplacement de la flotte d’appareils monocouloirs de la ligne principale, qui devrait réduire davantage nos coûts unitaires et améliorer les marges d’exploitation.
« Je tiens à remercier notre clientèle sans cesse croissante qui accorde de plus en plus sa préférence à Air Canada pour la commodité, la valeur et le confort qu’offre la compagnie aérienne. Nos réalisations sont un hommage à notre équipe de 30 000 employés, dont le dévouement et le professionnalisme ont permis à Air Canada d’être désignée meilleur transporteur aérien en Amérique du Nord dans le cadre d’un sondage visant près de 20 millions de passagers aériens mené par Skytrax, référence mondiale en matière d’excellence dans le secteur. Également au cours du trimestre, Air Canada a été lauréate du prix Airline Strategy Award de cette année décerné par Flight Airline Business, grâce à la réussite de sa revitalisation financière, qui lui a permis d’investir significativement, entre autres, dans l’amélioration de l’expérience client et dans des initiatives environnementales. Ces reconnaissances, qui s’ajoutent à d’autres désignant Air Canada l’un des employeurs les plus favorables à la diversité et l’un des lieux de travail les plus engagés en Amérique du Nord, attestent les efforts remarquables que déploie notre équipe à mesure qu’Air Canada devient un champion mondial, de conclure M. Rovinescu. »
Points saillants relativement au compte de résultat – deuxième trimestre
Au deuxième trimestre de 2017, du fait du relèvement de 13,5 % de la capacité, les produits passages réseau ont atteint le montant record de 3,517 G$, en hausse de 374 M$ (+11,9 %) par rapport au deuxième trimestre de 2016. L’accroissement des produits passages réseau est attribuable à l’amplification de 13,6 % du trafic. Le rendement a progressé sur tous les marchés, à l’exception du marché transpacifique. L’augmentation de 5,0 % de la longueur d’étape moyenne a comprimé le rendement unitaire de 2,8 points de pourcentage à l’échelle du réseau. Sur une base ajustée en fonction de la longueur d’étape, le rendement unitaire a crû de 1,4 % en glissement annuel, en regard d’un recul de 1,4 % du rendement unitaire, non ajusté, enregistré pour l’ensemble du réseau.
En ce qui concerne la cabine Affaires, les produits passages réseau ont augmenté de 90 M$ (+14,6 %) en regard du deuxième trimestre de 2016 du fait de l’amplification de 11,2 % du trafic et de l’accroissement de 3,0 % du rendement unitaire.
Au deuxième trimestre de 2017, les charges d’exploitation se sont établies à 3,629 G$, en hausse de 448 M$ (+14 %) par rapport au deuxième trimestre de 2016, du fait surtout du relèvement de 13,5 % de la capacité et de la hausse du carburant d’un exercice à l’autre.
Les charges d’exploitation par siège-mille offert (« CESMO ») ont crû de 0,5 % par rapport au deuxième trimestre de 2016. Les CESMO ajustées de la compagnie aérienne ont reculé de 3,5 % par rapport au deuxième trimestre de 2016, ce qui constitue une amélioration par rapport à la baisse de 1,5 % à 2,5 % que prévoyait Air Canada dans son communiqué de presse du 5 mai 2017. Cette amélioration s’explique en grande partie par la charge de maintenance avions, qui a été inférieure aux prévisions en raison principalement du report de certaines activités de maintenance plus tard au cours de l’exercice 2017 ainsi que de la baisse des provisions liées à la maintenance relativement à l’expiration des contrats de location du fait de modalités plus favorables à l’égard des prolongations de contrats de location visant les gros-porteurs.
Points saillants relativement à la gestion financière et à la gestion des capitaux
Au 30 juin 2017, les liquidités non soumises à restrictions (trésorerie, placements à court terme et fonds disponibles aux termes des marges de crédit) se chiffraient à un montant record de 4,493 G$ (3,388 G$ au 31 décembre 2016).
Au 30 juin 2017, le total de la dette à long terme et des contrats de location-financement (y compris la partie courante) s’est chiffré à 6,765 G$, en hausse de 147 M$ par rapport au 31 décembre 2016. Au premier semestre de 2017, les nouveaux emprunts de 733 M$ ont été largement compensés par les remboursements de 371 M$ sur la dette et par l’incidence favorable, de 212 M$, de l’appréciation du dollar canadien au 30 juin 2017 comparativement au 31 décembre 2016 à l’égard de la dette libellée en devises (principalement en dollars américains) d’Air Canada.
Au 30 juin 2017, la dette nette ajustée s’élevait à 6,393 G$, ce qui représente une diminution de 697 M$ par rapport au 31 décembre 2016, qui rend compte de l’effet de l’accroissement des soldes de trésorerie et des placements à court terme, compensé en partie par l’augmentation des soldes de contrats de location simple immobilisés ainsi que l’incidence de la hausse de la dette à long terme et des soldes de contrats de location-financement. Au 30 juin 2017, le ratio dette nette ajustée-BAIIALA1) s’est établi à 2,4, une amélioration par rapport à 2,6 au 31 décembre 2016.
Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation se sont établis à 829 M$ au deuxième trimestre de 2017, en hausse de 171 M$ par rapport au deuxième trimestre de 2016. Les flux de trésorerie disponibles se sont établis à 305 M$ au deuxième trimestre de 2017, une augmentation de 748 M$ en regard du deuxième trimestre de 2016 du fait de la baisse des dépenses d’investissement nettes d’un exercice à l’autre et de l’incidence de la hausse des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation par rapport au deuxième trimestre de 2016.
Pour la période de 12 mois close le 30 juin 2017, le rendement du capital investi1) s’est établi à 12,3 %, soit une hausse prononcée par rapport au coût moyen pondéré du capital de 7,6 % d’Air Canada.
Cibles de la Journée des investisseurs de 2015 et perspectives pour 2017
Lors de sa Journée des investisseurs de juin 2015, Air Canada avait fourni des prévisions concernant les mesures financières clés :
- Marge BAIIALA annuelle (soit le BAIIALA exprimé en pourcentage des produits d’exploitation) de 15 % à 18 % en 2017 et2018 :
Air Canada s’attend désormais à dégager une marge BAIIALA annuelle de 17 % à 19 % pour l’exercice au complet 2017 et 2018, contrairement à la marge BAIIALA annuelle de 15 % à 18 % qu’elle prévoyait dans son communiqué de presse du 5 mai 2017. Cette augmentation de la marge BAIIALA prévisionnelle traduit les solides résultats d’Air Canada au deuxième trimestre de 2017 au chapitre du BAIIALA et rend compte des attentes de la Société à l’égard de la progression du chiffre d’affaires au second semestre de 2017, ainsi que de l’appréciation du dollar canadien en regard du dollar américain et de la baisse du prix du litre de carburant par rapport aux projections formulées dans son communiqué de presse du 5 mai 2017.
- Rendement du capital investi annuel de 13 % à 16 % en 2017 et 2018 :
Air Canada prévoit désormais que son rendement du capital investi annuel se situera entre 11 % et 14 % en 2017 et2018, contrairement à la fourchette de l’ordre de 9 % à 12 % qu’elle projetait dans son communiqué de presse du 5 mai 2017. Le rendement du capital investi annuel prévisionnel est majoré, car Air Canada s’attend désormais à un résultat net ajusté supérieur aux prévisions antérieures.
- Ratio de levier financier (ratio de la dette nette ajustée sur le BAIIALA des 12 derniers mois) n’excédant pas 2,2 d’ici la fin de 2018 :
Air Canada s’attend toujours à atteindre cette cible d’ici la fin de 2018.
Mise à jour concernant l’objectif de réduction des CESMO
Air Canada a terminé l’examen approfondi des projets soutenant son objectif de réduire de 21 % les CESMO (compte non tenu de l’incidence du change et des prix du carburant) d’ici la fin de 2018 en regard de 2012. Ces projets comportaient notamment l’ajout d’appareils 787 de Boeing et d’appareils 777 de Boeing à haute densité, le lancement d’Air Canada Rouge, ainsi que plusieurs autres initiatives visant le parc aérien ou des mesures stratégiques. Ces projets contribuent comme prévu à l’atteinte de l’objectif de réduction des CESMO. Cependant, du fait en grande partie du relèvement de la capacité inférieur aux prévisions et des augmentations non prévues des coûts liés à l’investissement de la compagnie aérienne dans des initiatives axées sur l’amélioration des services offerts aux clients, la réduction globale des CESMO durant la période visée est d’environ 17 % par rapport au niveau de 2012 (compte non tenu de l’incidence du change et des prix du carburant). Étant donné que l’apport de ces projets à la réduction des CESMO est maintenant bien circonscrit et qu’Air Canada met désormais l’accent sur l’amélioration des marges BAIIALA (dont les CESMO sont une composante parmi plusieurs autres), cette mesure de la réduction prévisionnelle des CESMO est retirée et sera intégrée aux objectifs d’Air Canada en matière de BAIIALA, notamment ceux indiqués dans le présent communiqué de presse.
Prévisions supplémentaires
Flux de trésorerie disponibles
Air Canada prévoit désormais enregistrer des flux de trésorerie disponibles positifs de l’ordre de 600 M$ à 900 M$ en 2017, contrairement aux flux de trésorerie disponibles positifs de 200 M$ à 500 M$ qu’elle prévoyait dans son communiqué de presse du 5 mai 2017. Cet accroissement des flux de trésorerie disponibles prévisionnels rend compte des solides résultats d’exploitation qu’a dégagés Air Canada au deuxième trimestre de 2017 ainsi que de ses attentes à l’égard d’un contexte propice à une génération accrue de produits au second semestre de 2017, outre l’appréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain et la baisse du carburant, en regard des hypothèses qu’elle avait formulées dans son communiqué de presse du 5 mai 2017.
CESMO ajustées
Pour le troisième trimestre de 2017, Air Canada s’attend désormais à ce que les CESMO ajustées (qui ne tiennent pas compte de la charge de carburant, des coûts liés à la portion terrestre des forfaits de Vacances Air Canada ni des éléments particuliers) baissent de 1,5 % à 2,5 % par rapport au troisième trimestre de 2016.
Pour l’exercice 2017 au complet, Air Canada prévoit toujours que les CESMO ajustées baisseront de 3,0 % à 5,0 % en regard de l’exercice 2016. Air Canada s’attend à une appréciation du dollar canadien en regard du dollar américain. Cette incidence favorable devrait être toutefois atténuée par une amplification de la capacité inférieure aux prévisions antérieures, ainsi que par l’augmentation de certains coûts, notamment l’incidence de la hausse du cours de l’action de la Société sur la rémunération à base d’actions (imputée aux salaires et charges sociales), la hausse des frais de vente et de distribution attribuable aux initiatives en matière de tarification concurrentielle ainsi que l’augmentation des frais liés aux passagers touchés par une irrégularité.
Dotation aux amortissements et aux pertes de valeur
Air Canada prévoit toujours que la dotation aux amortissements et aux pertes de valeur augmentera d’environ 145 M$ par rapport à l’exercice 2016.
Avantages du personnel
Air Canada prévoit toujours que les charges sociales augmenteront d’environ 50 M$ par rapport à l’exercice 2016.
Maintenance avions
Air Canada prévoit désormais que la charge de maintenance avions augmentera d’environ 75 M$ en regard de l’exercice 2016 par opposition à l’augmentation de 110 M$ qu’elle prévoyait dans son communiqué de presse du 5 mai 2017. Cette amélioration de la charge de maintenance avions prévisionnelle tient largement à l’appréciation du dollar canadien en regard du dollar américain par rapport à l’hypothèse retenue dans le communiqué du 5 mai 2017.
Les perspectives présentées dans le présent communiqué constituent des énoncés prospectifs au sens où l’entendent les lois sur les valeurs mobilières; elles partent de diverses hypothèses supplémentaires et sont exposées à plusieurs risques. On se reportera à cet égard à la « Mise en garde concernant les énoncés prospectifs » qui suit.
Principales hypothèses
Dans la préparation et la communication d’énoncés prospectifs, Air Canada a formulé certaines hypothèses. Dans le cadre de celles-ci, Air Canada part de l’hypothèse que la croissance du PIB du Canada sera modeste pour 2017 et 2018. Air Canada a également présumé que le dollar canadien se négocierait en moyenne à 1,29 $ CA pour 1,00 $ US au troisième trimestre de 2017 et à 1,31 $ CA pour l’ensemble de 2017, et que le cours du carburant aviation (compte tenu des couvertures à l’égard du carburant) s’établirait en moyenne à 0,59 $ CA le litre pour le troisième trimestre de 2017 et à 0,61 $ CA pour l’ensemble de 2017.
1) Mesures hors PCGR
Sont décrites ci-après certaines mesures hors PCGR qu’utilise Air Canada pour fournir aux lecteurs des renseignements supplémentaires sur sa performance financière et opérationnelle. Comme ces mesures ne sont pas conformes aux PCGR pour la présentation d’états financiers et qu’elles n’ont pas de sens normalisé, elles ne sauraient être comparées à des mesures similaires présentées par d’autres entités et ne doivent pas être considérées comme pouvant se substituer à des résultats établis selon les PCGR ou comme ayant préséance sur ceux-ci. Les lecteurs sont invités à se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières hors PCGR » du rapport de gestion du deuxième trimestre 2017 d’Air Canada pour un complément d’information sur les mesures hors PCGR et pour un rapprochement de ces mesures avec les PCGR du Canada.
- Air Canada utilise le bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) et le résultat ajusté par action – dilué afin de mesurer le rendement financier global de ses activités sans égard aux effets du change, du produit (coût) financier net du passif au titre des avantages du personnel, des ajustements à la valeur du marché à l’égard des dérivés et autres instruments financiers comptabilisés à la juste valeur, du profit à la cession-bail d’actifs, de la perte au règlement de dettes ainsi que des éléments particuliers, car ces éléments risquent de fausser l’analyse de certaines tendances commerciales et de rendre moins pertinente l’analyse comparative avec les résultats d’autres compagnies aériennes. Par ailleurs, Air Canada se sert du bénéfice net ajusté pour établir le rendement du capital investi.
- Le BAIIALA est une mesure couramment employée dans le secteur du transport aérien et Air Canada s’en sert afin d’avoir un aperçu des résultats d’exploitation avant intérêts, impôts, dotation aux amortissements et aux pertes de valeur et location d’avions, étant donné que ces coûts peuvent varier sensiblement d’une compagnie aérienne à l’autre en raison de la façon dont chacune finance son matériel volant et ses autres actifs. Air Canada retranche les éléments particuliers du BAIIALA, car ces éléments fausseraient l’analyse de certaines tendances commerciales et rendraient toute analyse comparative en regard d’autres compagnies aériennes moins pertinente.
- Air Canada se sert des CESMO ajustées afin d’évaluer le rendement courant des activités de la compagnie aérienne et d’analyser l’évolution de ses coûts, à l’exclusion de l’incidence de la charge de carburant, des coûts liés à la portion terrestre des forfaits de Vacances Air CanadaMD et des éléments particuliers, car ces coûts et charges risquent de fausser l’analyse de certaines tendances commerciales et de rendre moins pertinente toute analyse comparative en regard d’autres compagnies aériennes. La charge de carburant aviation n’est pas comprise dans les charges d’exploitation, car elle fluctue largement sous l’effet de facteurs multiples, dont la conjoncture internationale, les événements géopolitiques, les coûts de raffinage du carburant aviation et le taux de change entre le dollar canadien et le dollar américain. Qui plus est, Air Canada engage des coûts relativement à la portion terrestre des forfaits de Vacances Air CanadaMD que certaines compagnies aériennes qui n’exercent pas d’activités de voyagiste comparables n’engagent pas. En outre, ces coûts ne génèrent pas de SMO. Par conséquent, le fait d’exclure ces coûts des charges d’exploitation permet d’établir une comparaison plus pertinente d’une période à l’autre lorsque ces coûts peuvent varier.
- Le ratio dette nette ajustée-BAIIALA des 12 derniers mois (également appelé « ratio de levier financier » dans le présent communiqué de presse) est couramment utilisé dans l’industrie du transport aérien et Air Canada s’en sert afin d’évaluer le levier financier. Le ratio de levier financier correspond à la dette nette ajustée divisée par le BAIIALA (compte non tenu des éléments particuliers) des 12 derniers mois. Comme il est mentionné plus haut, Air Canada retranche les éléments particuliers des résultats relatifs au BAIIALA (qui sont utilisés pour déterminer le ratio de levier financier), car ces éléments fausseraient l’analyse de certaines tendances commerciales et rendraient toute analyse comparative en regard d’autres compagnies aériennes moins pertinente.
- Les flux de trésorerie disponibles sont couramment utilisés dans le secteur du transport aérien et Air Canada s’en sert comme indicateur de la vigueur financière et du rendement de ses activités dans la mesure où ils indiquent le montant de trésorerie que la compagnie aérienne est en mesure de dégager de ses activités, compte tenu des dépenses d’investissement. Les flux de trésorerie disponibles correspondent aux flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation, moins les achats d’immobilisations corporelles et incorporelles et déduction faite du produit tiré d’opérations de cession-bail.
- Air Canada se sert du rendement du capital investi afin d’évaluer la rentabilité du capital qu’elle utilise. Le rendement se fonde sur le bénéfice net ajusté (perte nette ajustée), compte non tenu des charges d’intérêts et des intérêts implicites aux termes des contrats de location simple. Le capital investi comprend la moyenne de l’actif total en glissement annuel (compte non tenu des actifs des régimes de retraite), déduction faite de la moyenne des passifs d’exploitation ne portant pas intérêt en glissement annuel, et la valeur des contrats de location simple immobilisés (calculée en multipliant par 7 les coûts de location d’avions annualisés).
Les états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités du deuxième trimestre de 2017 d’Air Canada et les notes complémentaires ainsi que son rapport de gestion du deuxième trimestre de 2017 peuvent être consultés sur son site à aircanada.com et seront déposés sur SEDAR au www.sedar.com.
Pour un complément d’information sur les documents publics d’Air Canada, dont sa Notice annuelle datée du 24 mars 2017, veuillez consulter SEDAR au www.sedar.com.
Avis concernant la téléconférence
Air Canada invite les analystes à sa téléconférence trimestrielle qui se tiendra aujourd’hui, le 1er août 2017, à 9 h HE. Calin Rovinescu, président et chef de la direction, Michael Rousseau, vice-président général et chef des Affaires financières, ainsi que Benjamin Smith, président – Transporteurs de passagers, répondront aux questions des analystes. Après la période de questions des analystes, Michael Rousseau, vice-président général et chef des Affaires financières, et Pierre Houle, directeur général et trésorier, répondront aux questions des porteurs d’obligations et des prêteurs de type B. Les membres des médias et du public peuvent écouter cette téléconférence. Suivent les renseignements détaillés :
Composez le 416-340-2216 ou le 1-800-377-0758
Écoutez la webémission audio en direct au : http://bell.media-server.com/m/p/3ftwa4rd
MISE EN GARDE CONCERNANT LES ÉNONCÉS PROSPECTIFS
Le présent communiqué de presse contient des énoncés prospectifs au sens de la législation en valeurs mobilières applicable. Ces énoncés découlent d’analyses et d’autres renseignements fondés sur la prévision de résultats à venir et l’estimation de montants qu’il est actuellement impossible de déterminer. Ils peuvent porter sur des observations concernant, entre autres, des résultats préliminaires, des prévisions, des stratégies, des attentes, des opérations projetées ou des actions futures. Ces énoncés prospectifs se reconnaissent à l’emploi de termes tels que « préliminaires », « prévoir », « croire », « pouvoir », « estimer », « projeter » et « planifier », employés au futur et au conditionnel, et d’autres termes semblables, ainsi qu’à l’évocation de certaines hypothèses.
Comme, de par leur nature, les énoncés prospectifs partent d’hypothèses, dont celles décrites dans le présent communiqué, ils sont soumis à de grands risques et incertitudes. Les énoncés prospectifs ne sont donc pas entièrement assurés en raison, notamment, de la survenance possible d’événements externes ou de l’incertitude qui caractérise le secteur. Les résultats réels peuvent donc différer sensiblement des résultats évoqués par ces énoncés prospectifs du fait de divers facteurs, notamment la capacité d’Air Canada de dégager ou de maintenir une rentabilité nette ou de réaliser ses initiatives et ses objectifs, les taux de change, l’état du secteur, du marché, du crédit, de la conjoncture économique et du contexte géopolitique, les cours de l’énergie, la concurrence, la capacité d’Air Canada de mettre en œuvre efficacement des initiatives stratégiques opportunes ou de réduire les charges d’exploitation, sa dépendance à l’égard des technologies, les risques liés à la cybersécurité, sa capacité de rembourser ses dettes et d’obtenir du financement, les conflits armés, les attentats terroristes, les épidémies, la dépendance envers les fournisseurs clés, notamment les transporteurs régionaux et Aimia Inc., les pertes par sinistres, les relations de travail et les coûts connexes, sa capacité de préserver et de faire croître sa marque, les questions de retraite, les facteurs liés à l’environnement (dont les systèmes météorologiques et autres phénomènes naturels, et des facteurs d’origine humaine), les limites imposées aux termes de clauses restrictives, les questions d’assurance et les coûts qui y sont associés, la dépendance envers les partenaires Star Alliance, les interruptions de services, l’évolution de la législation, de la réglementation ou de procédures judiciaires, les litiges actuels et éventuels avec des tiers, outre sa capacité de recruter et de conserver du personnel qualifié, ainsi que les facteurs dont il est fait mention dans le présent communiqué de presse et à la rubrique 17, « Facteurs de risque » du rapport de gestion de 2016 d’Air Canada daté du 17 février 2017 et à la rubrique 12 du rapport de gestion du deuxième trimestre de 2017 d’Air Canada daté du 1er août 2017. Les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué représentent les attentes d’Air Canada en date du 31 juillet 2017 (ou à la date à laquelle ils sont censés avoir été formulés) et ils peuvent changer par la suite. Toutefois, Air Canada n’a ni l’intention ni l’obligation d’actualiser ou de réviser ces énoncés à la lumière de nouveaux éléments d’information ou d’événements futurs ou pour quelque autre motif, sauf si elle y est tenue par la réglementation en valeurs mobilières applicable.
POINTS SAILLANTS
Le tableau ci-dessous présente les points saillants de nature financière et opérationnelle d’Air Canada pour les périodes indiquées ci-après.
|
(en millions de dollars canadiens, |
Deuxièmes trimestres |
Premiers semestres |
||||||||||
|
2017 |
2016 |
Variation ($) |
2017 |
2016 |
Variation ($) |
|||||||
|
Mesures de performance financière |
||||||||||||
|
Produits d’exploitation |
3 910 |
3 458 |
452 |
7 552 |
6 801 |
751 |
||||||
|
Bénéfice d’exploitation |
281 |
277 |
4 |
227 |
431 |
(204) |
||||||
|
Produits (charges) autres que d’exploitation |
22 |
(91) |
113 |
39 |
(144) |
183 |
||||||
|
Bénéfice net |
300 |
186 |
114 |
263 |
287 |
(24) |
||||||
|
Bénéfice net ajusté1) |
215 |
203 |
12 |
128 |
288 |
(160) |
||||||
|
Marge d’exploitation (en %) |
7,2 |
% |
8,0 |
% |
(0,8) |
pt |
3,0 |
% |
6,3 |
% |
(3,3) |
pt |
|
BAIIALA (compte non tenu des éléments particuliers)1) |
670 |
605 |
65 |
1 012 |
1 065 |
(53) |
||||||
|
Marge BAIIALA (compte non tenu des éléments particuliers) (en %)1) |
17,1 |
% |
17,5 |
% |
(0,4) |
pt |
13,4 |
% |
15,7 |
% |
(2,3) |
pt |
|
Liquidités non soumises à restrictions2) |
4 493 |
3 449 |
1 044 |
4 493 |
3 449 |
1 044 |
||||||
|
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation |
829 |
658 |
171 |
1 856 |
1 632 |
224 |
||||||
|
Flux de trésorerie disponibles1) |
305 |
(443) |
748 |
775 |
(585) |
1 360 |
||||||
|
Dette nette ajustée1) |
6 393 |
6 840 |
(447) |
6 393 |
6 840 |
(447) |
||||||
|
Rendement du capital investi (en %)1) |
12,3 |
% |
16,2 |
% |
(3,9) |
pt |
12,3 |
% |
16,2 |
% |
(3,9) |
pt |
|
Ratio de levier financier1) |
2,4 |
2,6 |
(0,2) |
2,4 |
2,6 |
(0,2) |
||||||
|
Résultat par action – dilué |
1,08 |
$ |
0,66 |
$ |
0,42 |
$ |
0,95 |
$ |
1,01 |
$ |
(0,06) |
$ |
|
Résultat ajusté par action – dilué1) |
0,78 |
$ |
0,72 |
$ |
0,06 |
$ |
0,46 |
$ |
1,01 |
$ |
(0,55) |
$ |
|
Statistiques d’exploitation3) |
Variation (%) |
Variation (%) |
||||||||||
|
Passagers-milles payants (« PMP ») (en millions) |
20 928 |
18 418 |
13,6 |
39 269 |
34 510 |
13,8 |
||||||
|
Sièges-milles offerts (« SMO ») (en millions) |
25 357 |
22 344 |
13,5 |
48 251 |
42 177 |
14,4 |
||||||
|
Coefficient d’occupation (en %) |
82,5 |
% |
82,4 |
% |
0,1 |
pt |
81,4 |
% |
81,8 |
% |
(0,4) |
pt |
|
Produits passages par PMP (« rendement unitaire ») (en cents) |
16,5 |
16,7 |
(1,4) |
16,5 |
17,0 |
(3,2) |
||||||
|
Produits passages par SMO (« PPSMO ») (en cents) |
13,6 |
13,8 |
(1,2) |
13,4 |
13,9 |
(3,7) |
||||||
|
Produits d’exploitation par SMO (en cents) |
15,4 |
15,5 |
(0,4) |
15,7 |
16,1 |
(2,9) |
||||||
|
Charges d’exploitation par SMO (« CESMO ») (en cents) |
14,3 |
14,2 |
0,5 |
15,2 |
15,1 |
0,5 |
||||||
|
CESMO ajustées (en cents)1) |
10,8 |
11,2 |
(3,5) |
11,2 |
11,7 |
(4,7) |
||||||
|
Effectif moyen en équivalents temps plein (« ETP ») (en milliers)4) |
27,8 |
26,1 |
6,6 |
27,3 |
25,8 |
6,2 |
||||||
|
Avions en service à la clôture de la période |
393 |
380 |
3,4 |
393 |
380 |
3,4 |
||||||
|
Utilisation moyenne du parc aérien (en heures par jour) |
10,3 |
10,1 |
2,8 |
10,1 |
9,9 |
1,8 |
||||||
|
Sièges répartis (en milliers) |
14 962 |
13 840 |
8,1 |
29 242 |
27 017 |
8,2 |
||||||
|
Fréquences des appareils (en milliers) |
141,2 |
139,9 |
1,0 |
275,5 |
273,4 |
0,8 |
||||||
|
Longueur d’étape moyenne (en milles)5) |
1 695 |
1 614 |
5,0 |
1 650 |
1 561 |
5,7 |
||||||
|
Coût du litre de carburant (en cents) |
61,3 |
52,2 |
17,4 |
62,2 |
50,2 |
23,8 |
||||||
|
Consommation de carburant |
1 300 061 |
1 157 371 |
12,3 |
2 493 793 |
2 219 031 |
12,4 |
||||||
|
Passagers payants transportés |
11 895 |
10 846 |
9,7 |
22 819 |
20 803 |
9,7 |
||||||
|
1) |
Le bénéfice net ajusté, le résultat ajusté par action – dilué, le BAIIALA (à savoir le bénéfice avant intérêts, impôts, dotation aux amortissements et aux pertes de valeur et la location d’appareils), la marge BAIIALA, le ratio de levier financier, les flux de trésorerie disponibles, le rendement du capital investi et les CESMO ajustées ne sont pas des mesures financières reconnues par les PCGR et la dette nette ajustée est une mesure complémentaire aux PCGR. Se reporter aux rubriques 6 et 14 du rapport de gestion du deuxième trimestre de 2017 d’Air Canada pour la description des mesures financières hors PCGR et mesures complémentaires aux PCGR d’Air Canada. Les éléments particuliers mentionnés dans le tableau ci-dessus sont exclus des calculs du BAIIALA présentés par Air Canada. Se reporter à la rubrique 4 du rapport de gestion du deuxième trimestre de 2017 d’Air Canada pour de plus amples renseignements sur les éléments particuliers. |
|
2) |
Les liquidités non soumises à restrictions s’entendent de la somme de la trésorerie, des équivalents de trésorerie, des placements à court terme et des fonds disponibles aux termes des facilités de crédit renouvelables d’Air Canada. Au 30 juin 2017, les liquidités non soumises à restrictions se composaient de trésorerie et de placements à court terme de 4 054 M$ et de facilités de crédit non utilisées de 439 M$. Au 30 juin 2016, les liquidités non soumises à restrictions se composaient de trésorerie et de placements à court terme de 3 148 M$ et de facilités de crédit non utilisées de 301 M$. |
|
3) |
À l’exception de l’effectif moyen en ETP, les statistiques d’exploitation dans ce tableau tiennent compte des transporteurs tiers (comme Jazz Aviation S.E.C. (« Jazz »), Sky Regional Airlines Inc. (« Sky Regional »), Air Georgian Limited (« Air Georgian ») et Exploits Valley Air Services Ltd. (« EVAS »)) exerçant leurs activités aux termes de contrats d’achat de capacité avec Air Canada. |
|
4) |
Rend compte des équivalents temps plein (« ETP ») à Air Canada, à l’exclusion des ETP chez des transporteurs tiers (comme Jazz, Sky Regional, Air Georgian et EVAS) exerçant leurs activités au titre de contrats d’achat de capacité avec Air Canada. |
|
5) |
La longueur d’étape moyenne correspond au total de sièges-milles offerts divisé par le total de sièges répartis. |
|
6) |
Les passagers payants transportés sont dénombrés en fonction des indicatifs de vol (non en fonction de l’itinéraire ou du segment de trajet), conformément à la définition établie par l’IATA. |
Air Canada Reports Record Second Quarter 2017 Results
- Operating income of $281 million and record EBITDAR of $670 million
- Record operating revenues of $3.910 billion and unrestricted liquidity of $4.493 billion
MONTRÉAL, Aug. 1, 2017 /CNW Telbec/ – Air Canada today reported record second quarter 2017 EBITDAR(1) (earnings before interest, taxes, depreciation, amortization, impairment and aircraft rent) of $670 million compared to the previous record second quarter 2016 EBITDAR of $605 million, an increase of $65 million and consistent with the forecast in Air Canada’s July 6th, 2017 news release. The airline recorded a second quarter EBITDAR margin of 17.1 per cent. On a GAAP basis, Air Canada reported second quarter operating income of $281 million versus operating income of $277 million in the second quarter of 2016.
Air Canada recorded adjusted net income(1) of $215 million or $0.78 per diluted share in the second quarter of 2017 compared to adjusted net income of $203 million or $0.72 per diluted share in the second quarter of 2016. The airline reported record second quarter net income of $300 million or $1.08 per diluted share compared to net income of $186 million or $0.66 per diluted share in the second quarter of 2016.
« I am pleased to report that, in our second quarter, we delivered record operating revenues, record EBITDAR and ended with record liquidity levels, exceeding last year’s financial results and analysts’ consensus estimates for EBITDAR. We also improved our guidance for key financial measures, including a significant improvement in projected free cash flow for 2017, » said Calin Rovinescu, President and Chief Executive Officer.
« Moreover, we delivered an excellent unit cost performance and our unit revenue, on a stage-length adjusted basis, increased 1.6 per cent versus last year’s quarter. These are important drivers of margin expansion and are the result of the successful execution of our business plan.
« With the launch of 16 international and U.S. transborder routes this quarter alone, we continue to increase international-to-international connecting passengers via Canada. On June 29th, we served close to 167,000 customers, setting an all-time record which we expect to surpass during the upcoming August long weekend. Demand continues to be robust in a stable fuel and pricing environment as we move into what has historically been our most important quarter given the travel demands and patterns of our North American customers. In 2018, capacity growth, driven by our wide-body fleet expansion, will begin to slow as we shift our focus to our mainline narrow-body fleet replacement program which is expected to further reduce our unit costs and improve operating margins.
« I would like to thank our growing customer base who are increasingly choosing Air Canada for convenience, value and comfort. Our achievements are a tribute to our team of 30,000 employees whose dedication and professionalism have been instrumental in Air Canada being named Best Airline in North America in a survey of almost 20 million air travellers by Skytrax, the global benchmark of industry excellence. Also in the quarter, Air Canada was recipient of this year’s Airline Strategy Award by Flight Airline Business for its successful financial turnaround allowing for significant investments in, among other things, improvements in the customer experience and environmental initiatives. These recognitions, joining others citing Air Canada as one of Canada’s top diversity employers and one of North America’s most engaged workplaces, are testament to the team’s hard work as we evolve into a global champion, » concluded Mr. Rovinescu.
Second Quarter Income Statement Highlights
In the second quarter of 2017, on capacity growth of 13.5 per cent, record system passenger revenues of $3.517 billionincreased $374 million or 11.9 per cent from the second quarter of 2016. The increase in system passenger revenues was driven by traffic growth of 13.6 per cent. Yield improvements were recorded in all markets with the exception of the Pacific market. An increase in average stage length of 5.0 per cent had the effect of reducing system yield by 2.8 percentage points. On a stage-length adjusted basis, system yield increased 1.4 per cent year-over-year versus, on an unadjusted basis, a reported system yield decline of 1.4 per cent.
In the business cabin, system passenger revenues increased $90 million or 14.6 per cent from the second quarter of 2016 on traffic and yield growth of 11.2 per cent and 3.0 per cent, respectively.
In the second quarter of 2017, operating expenses of $3.629 billion increased $448 million or 14 per cent from the second quarter of 2016, mainly driven by the 13.5 per cent increase in capacity and higher fuel prices year-over-year.
Air Canada’s cost per available seat mile (CASM) increased 0.5 per cent from the second quarter of 2016. The airline’s adjusted CASM decreased 3.5 per cent from the second quarter of 2016, better than the 1.5 per cent to 2.5 per cent decrease forecast in Air Canada’s news release dated May 5th, 2017. This improvement was largely driven by lower than anticipated aircraft maintenance expense, which was mainly attributable to the deferral of certain maintenance activities into the remainder of 2017 and to lower end of lease maintenance provisions due to more favourable terms on wide-body aircraft lease extensions.
Financial and Capital Management Highlights
At June 30, 2017, unrestricted liquidity (cash, short-term investments and undrawn lines of credit) amounted to a record $4.493 billion (December 31, 2016 – $3.388 billion).
At June 30, 2017, total long-term debt and finance leases (including current portion) of $6.765 billion increased $147 millionfrom December 31, 2016. In the first six months of 2017, new borrowings of $733 million were largely offset by debt repayments of $371 million and the favourable impact of a stronger Canadian dollar of $212 million, as at June 30, 2017compared to December 31, 2016, on Air Canada’s foreign currency denominated debt (mainly U.S. dollars).
At June 30, 2017, adjusted net debt of $6.393 billion decreased $697 million from December 31, 2016, reflecting the impact of higher cash and short-term investment balances partly offset by the impact of a higher capitalized operating lease balance and higher long-term debt and finance lease balances. At June 30, 2017, the adjusted net debt to EBITDAR ratio(1)improved to 2.4 versus 2.6 as at December 31, 2016.
Net cash flows from operating activities of $829 million improved $171 million when compared to the same quarter in 2016. Free cash flow of $305 million in the second quarter of 2017 increased $748 million from the second quarter of 2016 due to a lower level of net capital expenditures year-over-year and the impact of higher cash flows from operating activities versus the second quarter of 2016.
For the 12 months ended June 30, 2017, return on invested capital (ROIC(1)) was 12.3 per cent, significantly higher than Air Canada’s weighted average cost of capital of 7.6 per cent.
2015 Investor Day Targets and 2017 Outlook
At its June 2015 Investor Day, Air Canada provided guidance on key financial metrics:
- Annual EBITDAR margin (EBITDAR as a percentage of operating revenue) of 15-18 per cent in 2017 and 2018:
Air Canada now expects to achieve an annual EBITDAR margin of 17-19 per cent for the full year 2017 and 2018, as opposed to the annual EBITDAR margin of 15-18 per cent projected in its May 5th, 2017 news release. This increase in projected EBITDAR margin takes into account Air Canada’s strong second quarter 2017 EBITDAR results and reflects Air Canada’s expectation of a more robust revenue environment in the second half of 2017, as well as a stronger Canadian dollar when compared to the U.S. dollar and a lower fuel price per litre than what was assumed in Air Canada’s May 5th, 2017 news release.
- Annual ROIC of 13-16 per cent in 2017 and 2018:
Air Canada now expects its annual ROIC to be between 11-14 per cent in 2017 and 2018, as opposed to the annual ROIC of 9-12 per cent projected in its May 5th, 2017 news release. This improvement in projected annual ROIC reflects Air Canada’s expectation of a higher level of adjusted net income than what was previously expected.
- A leverage ratio not exceeding 2.2 by the end of 2018 (measured by adjusted net debt over trailing 12-month EBITDAR):
Air Canada continues to expect to achieve this target by the end of 2018.
Update on CASM Reduction Target
Air Canada completed a thorough review of projects which supported its CASM reduction target of 21 per cent over the 2012 to 2018 period (excluding the impact of foreign exchange and fuel prices). These projects included the addition of Boeing 787 and high-density Boeing 777 aircraft, the launch of Air Canada Rouge and other fleet and strategic initiatives. These projects are achieving their expected contribution towards this CASM reduction target. However, largely as a result of lower than anticipated capacity growth and higher non-cash depreciation expense, and also due to cost increases not anticipated at the time related to the airline’s investment in initiatives focused on improving customer service levels, the overall CASM reduction over the period is approximately 17 per cent compared to 2012 (excluding the impact of foreign exchange and fuel prices). Given that the contribution of these projects to CASM reduction is now fully known and that Air Canada’s focus is on improving EBITDAR margins (of which CASM is but one component), this measure of CASM reduction guidance is being withdrawn and will be subsumed within Air Canada’s EBITDAR margin targets, including those provided in this news release.
Additional Guidance
Free Cash Flow
Air Canada now expects positive free cash flow in the range of $600 million to $900 million in 2017, as opposed to the positive free cash of $200 million to $500 million projected in its May 5th, 2017 news release. This increase in projected free cash flow takes into account Air Canada’s strong second quarter 2017 operating results and reflects Air Canada’s expectation of a more robust revenue environment in the second half of 2017, as well as a stronger Canadian dollar when compared to the U.S. dollar and a lower fuel price per litre than what was assumed in Air Canada’s May 5th, 2017 news release.
Adjusted CASM
For the third quarter of 2017, Air Canada expects adjusted CASM (which excludes fuel expense, the cost of ground packages at Air Canada Vacations and special items) to decrease 1.5 to 2.5 per cent when compared to the third quarter of 2016.
For the full year 2017, Air Canada continues to expect adjusted CASM to decrease 3.0 to 5.0 per cent compared to the full year 2016. Air Canada expects a favourable impact from a stronger Canadian dollar when compared to the U.S. dollar. However, this favourable impact is expected to be offset by lower than previously projected capacity growth, as well as certain cost increases, including the impact of a higher share price on stock-based compensation expense (included in wages and salaries expense), higher sales and distribution costs due to competitive pricing initiatives, and higher customer inconvenience expenses.
Depreciation, Amortization and Impairment
Air Canada continues to expect depreciation, amortization and impairment expense to increase by approximately $145 million from the full year 2016.
Employee Benefits
Air Canada continues to expect employee benefits expense to increase by approximately $50 million from the full year 2016.
Aircraft Maintenance
Air Canada now expects aircraft maintenance expense to increase by approximately $75 million from the full year 2016, as opposed to the $110 million increase projected in its news release dated May 5th, 2017. This improvement in projected aircraft maintenance expense is largely due to a stronger Canadian dollar when compared to the U.S. dollar than what was assumed in Air Canada’s May 5th, 2017 news release.
The outlook provided constitutes forward-looking statements within the meaning of applicable securities laws and is based on a number of additional assumptions and subject to a number of risks. Please see section below entitled « Caution Regarding Forward-Looking Information ».
Major Assumptions
Assumptions were made by Air Canada in preparing and making forward-looking statements. As part of its assumptions, Air Canada assumes relatively modest Canadian GDP growth for 2017 and 2018. Air Canada also expects that the Canadian dollar will trade, on average, at C$1.29 per U.S. dollar in the third quarter of 2017 and C$1.31 per U.S. dollar for the full year 2017 and that the price of jet fuel (taking the impact of fuel hedging into account) will average 59 CAD cents per litre in the third quarter 2017 and 61 CAD cents per litre for the full year 2017.
(1) Non-GAAP Measures
Below is a description of certain non-GAAP measures used by Air Canada in an effort to provide readers with additional information on its financial and operating performance. Such measures are not recognized measures for financial statement presentation under GAAP, do not have standardized meanings, may not be comparable to similar measures presented by other entities and should not be considered a substitute for or superior to GAAP results. Readers are advised to review the section entitled Non-GAAP Financial Measures in Air Canada’s Second Quarter 2017 MD&A for a further discussion of such non-GAAP measures and a reconciliation of such measures to Canadian GAAP.
- Adjusted net income (loss) and adjusted earnings (loss) per share – diluted are used by Air Canada as a means to assess the overall financial performance of its business without the effects of foreign exchange, net financing income (expense) relating to employee benefits, mark-to-market adjustments on derivatives and other financial instruments recorded at fair value, gain on sale and leaseback of assets, loss on debt settlements and special items as these may distort the analysis of certain business trends and render comparative analysis to other airlines less meaningful. Air Canada also uses adjusted net income as a measure to determine return on invested capital.
- EBITDAR is commonly used in the airline industry and is used by Air Canada as a means to view operating results before interest, taxes, depreciation, amortization, impairment and aircraft rent as these costs can vary significantly among airlines due to differences in the way airlines finance their aircraft and other assets. Air Canada excludes special items from EBITDAR as such items would distort the analysis of certain business trends and render comparative analysis to other airlines less meaningful.
- Adjusted CASM is used by Air Canada as a means to assess the operating and cost performance of its ongoing airline business without the effects of fuel expense, the cost of ground packages at Air Canada Vacations® and special items, as such expenses may distort the analysis of certain business trends and render comparative analysis to other airlines less meaningful. Aircraft fuel expense is excluded from operating expense results as it fluctuates widely depending on many factors, including international market conditions, geopolitical events, jet fuel refining costs and Canada/U.S. currency exchange rates. Air Canada also incurs expenses related to ground packages at Air Canada Vacations® which some airlines, without comparable tour operator businesses, may not incur. In addition, these costs do not generate ASMs and therefore excluding these costs from operating expense results provides for a more meaningful comparison across periods when such costs may vary.
- Adjusted net debt to trailing 12-month EBITDAR leverage ratio (also referred to as « leverage ratio » in this news release) is commonly used in the airline industry and is used by Air Canada as a means to measure financial leverage. Leverage ratio is calculated by dividing adjusted net debt by trailing 12-month EBITDAR (excluding special items). As mentioned above, Air Canada excludes special items from EBITDAR results (which are used to determine leverage ratio) as such items would distort the analysis of certain business trends and render comparative analysis to other airlines less meaningful.
- Free cash flow is commonly used in the airline industry and is used by Air Canada as an indicator of the financial strength and performance of its business, indicating the amount of cash Air Canada is able to generate from operations and after capital expenditures. Free cash flow is calculated as net cash flows from operating activities minus additions to property, equipment and intangible assets, and is net of proceeds from sale-leaseback transactions.
- Return on invested capital (ROIC) is used by Air Canada as a means to assess the efficiency with which it allocates its capital to generate returns. Return is based on adjusted net income (loss), excluding interest expense and implicit interest on operating leases. Invested capital includes average year-over-year total assets (excluding pension assets), net of average year-over-year non-interest-bearing operating liabilities, and the value of capitalized operating leases (calculated by multiplying annualized aircraft rent by 7).
Air Canada’s Second Quarter 2017 Interim Unaudited Condensed Consolidated Financial Statements and Notes and its Second Quarter 2017 Management’s Discussion and Analysis of Results of Operations and Financial Condition are available on Air Canada’s website at aircanada.com, and will be filed on SEDAR at www.sedar.com.
For further information on Air Canada’s public disclosure file, including Air Canada’s Annual Information Form dated March 24, 2017, consult SEDAR at www.sedar.com.
Analyst Conference Call Advisory
Air Canada will host its quarterly analysts’ call today, August 1, 2017 at 09:00 E.T. Calin Rovinescu, President and Chief Executive Officer, Michael Rousseau, Executive Vice President and Chief Financial Officer, and Benjamin Smith, President, Passenger Airlines, will be available for analysts’ questions. Immediately following the analysts’ Q&A session, Michael Rousseau, Executive Vice President and Chief Financial Officer, and Pierre Houle, Managing Director and Treasurer, will be available to answer questions from holders of Air Canada’s bonds and term loan B lenders. Media and the public may access this call on a listen-in basis. Details are as follows:
Dial 416-340-2216 or 1-800-377-0758
Live audio webcast: http://bell.media-server.com/m/p/3ftwa4rd
CAUTION REGARDING FORWARD-LOOKING INFORMATION
This news release includes forward-looking statements within the meaning of applicable securities laws. Forward-looking statements relate to analyses and other information that are based on forecasts of future results and estimates of amounts not yet determinable. These statements may involve, but are not limited to, comments relating to preliminary results, guidance, strategies, expectations, planned operations or future actions. Forward-looking statements are identified by the use of terms and phrases such as « preliminary », « anticipate », « believe », « could », « estimate », « expect », « intend », « may », « plan », « predict », « project », « will », « would », and similar terms and phrases, including references to assumptions.
Forward-looking statements, by their nature, are based on assumptions, including those described herein and are subject to important risks and uncertainties. Forward-looking statements cannot be relied upon due to, amongst other things, changing external events and general uncertainties of the business. Actual results may differ materially from results indicated in forward-looking statements due to a number of factors, including without limitation, our ability to successfully achieve or sustain positive net profitability or to realize our initiatives and objectives, currency exchange, industry, market, credit, economic and geopolitical conditions, energy prices, competition, our ability to successfully implement appropriate strategic initiatives or reduce operating costs, our dependence on technology, cybersecurity risks, our ability to pay our indebtedness and secure financing, war, terrorist acts, epidemic diseases, our dependence on key suppliers including regional carriers and Aimia Inc., casualty losses, employee and labour relations and costs, our ability to preserve and grow our brand, pension issues, environmental factors (including weather systems and other natural phenomena and factors arising from man-made sources), limitations due to restrictive covenants, insurance issues and costs, our dependence on the Star Alliance, interruptions of service, changes in laws, regulatory developments or proceedings, pending and future litigation and actions by third parties and our ability to attract and retain required personnel, as well as the factors identified throughout this news release and those identified in section 17 « Risk Factors » of Air Canada’s 2016 MD&A dated February 17, 2017 and section 12 of Air Canada’s Second Quarter 2017 MD&A dated August 1, 2017. The forward-looking statements contained in this news release represent Air Canada’s expectations as of July 31, 2017 (or as of the date they are otherwise stated to be made), and are subject to change after such date. However, Air Canada disclaims any intention or obligation to update or revise any forward-looking statements whether as a result of new information, future events or otherwise, except as required under applicable securities regulations.
HIGHLIGHTS
The financial and operating highlights for Air Canada for the periods indicated are as follows.
|
(Canadian dollars in millions, except where indicated) |
Second quarter |
First six months |
||||||||||
|
2017 |
2016 |
$ Change |
2017 |
2016 |
$ Change |
|||||||
|
Financial Performance Metrics |
||||||||||||
|
Operating revenues |
3,910 |
3,458 |
452 |
7,552 |
6,801 |
751 |
||||||
|
Operating income |
281 |
277 |
4 |
227 |
431 |
(204) |
||||||
|
Non-operating income (expense) |
22 |
(91) |
113 |
39 |
(144) |
183 |
||||||
|
Net income |
300 |
186 |
114 |
263 |
287 |
(24) |
||||||
|
Adjusted net income (1) |
215 |
203 |
12 |
128 |
288 |
(160) |
||||||
|
Operating margin % |
7.2% |
8.0% |
(0.8 pp) |
3.0% |
6.3% |
(3.3 pp) |
||||||
|
EBITDAR (excluding special items) (1) |
670 |
605 |
65 |
1,012 |
1,065 |
(53) |
||||||
|
EBITDAR margin (excluding special items) % (1) |
17.1% |
17.5% |
(0.4 pp) |
13.4% |
15.7% |
(2.3 pp) |
||||||
|
Unrestricted liquidity (2) |
4,493 |
3,449 |
1,044 |
4,493 |
3,449 |
1,044 |
||||||
|
Net cash flows from operating activities |
829 |
658 |
171 |
1,856 |
1,632 |
224 |
||||||
|
Free cash flow (1) |
305 |
(443) |
748 |
775 |
(585) |
1,360 |
||||||
|
Adjusted net debt (1) |
6,393 |
6,840 |
(447) |
6,393 |
6,840 |
(447) |
||||||
|
Return on invested capital (« ROIC ») % (1) |
12.3% |
16.2% |
(3.9 pp) |
12.3% |
16.2% |
(3.9 pp) |
||||||
|
Leverage ratio (1) |
2.4 |
2.6 |
(0.2) |
2.4 |
2.6 |
(0.2) |
||||||
|
Diluted earnings per share |
$ |
1.08 |
$ |
0.66 |
$ |
0.42 |
$ |
0.95 |
$ |
1.01 |
$ |
(0.06) |
|
Adjusted earnings per share – diluted (1) |
$ |
0.78 |
$ |
0.72 |
$ |
0.06 |
$ |
0.46 |
$ |
1.01 |
$ |
(0.55) |
|
Operating Statistics (3) |
% Change |
% Change |
||||||||||
|
Revenue passenger miles (« RPM ») (millions) |
20,928 |
18,418 |
13.6 |
39,269 |
34,510 |
13.8 |
||||||
|
Available seat miles (« ASM ») (millions) |
25,357 |
22,344 |
13.5 |
48,251 |
42,177 |
14.4 |
||||||
|
Passenger load factor % |
82.5% |
82.4% |
0.1 pp |
81.4% |
81.8% |
(0.4 pp) |
||||||
|
Passenger revenue per RPM (« Yield ») (cents) |
16.5 |
16.7 |
(1.4) |
16.5 |
17.0 |
(3.2) |
||||||
|
Passenger revenue per ASM (« PRASM ») (cents) |
13.6 |
13.8 |
(1.2) |
13.4 |
13.9 |
(3.7) |
||||||
|
Operating revenue per ASM (cents) |
15.4 |
15.5 |
(0.4) |
15.7 |
16.1 |
(2.9) |
||||||
|
Operating expense per ASM (« CASM ») (cents) |
14.3 |
14.2 |
0.5 |
15.2 |
15.1 |
0.5 |
||||||
|
Adjusted CASM (cents) (1) |
10.8 |
11.2 |
(3.5) |
11.2 |
11.7 |
(4.7) |
||||||
|
Average number of full-time equivalent (« FTE ») employees (thousands) (4) |
27.8 |
26.1 |
6.6 |
27.3 |
25.8 |
6.2 |
||||||
|
Aircraft in operating fleet at period-end |
393 |
380 |
3.4 |
393 |
380 |
3.4 |
||||||
|
Average fleet utilization (hours per day) |
10.3 |
10.1 |
2.8 |
10.1 |
9.9 |
1.8 |
||||||
|
Seats dispatched (thousands) |
14,962 |
13,840 |
8.1 |
29,242 |
27,017 |
8.2 |
||||||
|
Aircraft frequencies (thousands) |
141.2 |
139.9 |
1.0 |
275.5 |
273.4 |
0.8 |
||||||
|
Average stage length (miles) (5) |
1,695 |
1,614 |
5.0 |
1,650 |
1,561 |
5.7 |
||||||
|
Fuel cost per litre (cents) |
61.3 |
52.2 |
17.4 |
62.2 |
50.2 |
23.8 |
||||||
|
Fuel litres (thousands) |
1,300,061 |
1,157,371 |
12.3 |
2,493,793 |
2,219,031 |
12.4 |
||||||
|
Revenue passengers carried (thousands) (6) |
11,895 |
10,846 |
9.7 |
22,819 |
20,803 |
9.7 |
||||||
|
(1) |
Adjusted net income, adjusted earnings per share – diluted, EBITDAR (earnings before interest, taxes, depreciation, amortization, impairment and aircraft rent), EBITDAR margin, leverage ratio, free cash flow, ROIC and adjusted CASM are each non-GAAP financial measures and adjusted net debt is an additional GAAP measure. Refer to sections 6 and 14 of Air Canada’s Second Quarter 2017 MD&A for descriptions of Air Canada’s non-GAAP financial measures and additional GAAP measures. As referenced in the table above, special items are excluded from Air Canada’s reported EBITDAR calculations. Refer to section 4 of Air Canada’s Second Quarter 2017 MD&A for information on special items. |
|
(2) |
Unrestricted liquidity refers to the sum of cash, cash equivalents, short-term investments and the amount of available credit under Air Canada’s revolving credit facilities. At June 30, 2017, unrestricted liquidity was comprised of cash and short-term investments of $4,054 million and undrawn lines of credit of $439 million. At June 30, 2016, unrestricted liquidity was comprised of cash and short-term investments of $3,148 million and undrawn lines of credit of $301 million. |
|
(3) |
Except for the reference to average number of FTE employees, operating statistics in this table include third party carriers (such as Jazz Aviation LP (« Jazz »), Sky Regional Airlines Inc. (« Sky Regional »), Air Georgian Limited (« Air Georgian ») and Exploits Valley Air Services Ltd. (« EVAS »)) operating under capacity purchase agreements with Air Canada. |
|
(4) |
Reflects FTE employees at Air Canada. Excludes FTE employees at third party carriers (such as Jazz, Sky Regional, Air Georgian and EVAS) operating under capacity purchase agreements with Air Canada. |
|
(5) |
Average stage length is calculated by dividing the total number of available seat miles by the total number of seats dispatched. |
|
(6) |
Revenue passengers carried are counted on a flight number basis (rather than by journey/itinerary or by leg) which is consistent with the IATA definition of revenue passengers carried. |
svp date des résultats trimestriels 2017 ? Merci !
D.Picard
Vous voulez savoir la date pour les prochains résultats ou le trimestre qui était couvert par l’article?