Air Transat, un autre trimestre déficitaire mais une embellie pour l’été qui s’en vient
English follows
Transat A.T. inc. – Résultats du deuxième trimestre de 2017
Une amélioration au deuxième trimestre
mène à des résultats d’hiver comparables à ceux de l’an dernier
Pour le deuxième trimestre :
- Revenus de 884,3 millions $, par rapport à 888,2 millions $ en 2016.
- Perte d’exploitation de 15,1 millions $, par rapport à 13,7 millions $ en 2016.
- Résultat d’exploitation ajusté1 de 1,5 million $, par rapport à une perte d’exploitation ajustée1 de 5,0 millions $ en 2016.
- Perte nette attribuable aux actionnaires de 8,4 millions $, par rapport à 25,0 millions $ en 2016.
- Perte nette ajustée3 de 8,1 millions $, par rapport à 11,9 millions $ en 2016.
Pour le premier semestre :
- Revenus de 1,6 milliard $, par rapport à 1,6 milliard $ en 2016.
- Perte d’exploitation de 65,7 millions $, par rapport à 54,2 millions $ en 2016.
- Perte d’exploitation ajustée1 de 35,6 millions $, par rapport à 36,7 millions $ en 2016.
- Perte nette attribuable aux actionnaires de 40,4 millions $, par rapport à 86,1 millions $ en 2016.
- Perte nette ajustée3 de 44,1 millions $, par rapport à 42,2 millions $ en 2016.
MONTRÉAL, le 8 juin 2017 /CNW Telbec/ – Transat A.T. inc., l’une des plus grandes entreprises de tourisme intégrées au monde et le chef de file de l’industrie des voyages vacances au Canada, a enregistré des revenus de 884,3 millions $ pour le trimestre terminé le 30 avril 2017, par rapport à 888,2 millions $ en 2016, en baisse de 3,9 millions $ ou 0,4 %. La Société affiche un résultat d’exploitation ajusté1 de 1,5 million $, par rapport à une perte d’exploitation ajustée1 de 5,0 millions $ en 2016, et une perte nette attribuable aux actionnaires de 8,4 millions $ (0,23 $ par action de base et diluée), par rapport à 25,0 millions $ (0,68 $ par action de base et diluée) en 2016. Excluant les éléments non liés à l’exploitation, Transat affiche une perte nette ajustée3 de 8,1 millions $ (0,22 $ par action) pour le deuxième trimestre de 2017, par rapport à 11,9 millions $ (0,32 $ par action) en 2016.
« Comme nous nous y attendions, le deuxième trimestre a été meilleur que celui de l’an dernier, pour un résultat de l’hiver dans son ensemble comparable à celui de l’hiver 2016, alors que nous souffrons toujours d’un fort effet négatif des devises et du carburant, qui a pesé pour plus de 39 millions de $ sur nos coûts au cours de la saison », a déclaré Jean-Marc Eustache, président et chef de la direction de Transat. « Si les tendances actuellement observées se maintiennent, les résultats du second semestre devraient également être similaires à ceux de l’an dernier ».
Faits saillants du deuxième trimestre
La Société a enregistré des revenus de 884,3 millions $, par rapport à 888,2 millions $ en 2016. La diminution de 3,9 millions $ (0,4 %) est due à une proportion supérieure de vols vendus sans portion terrestre par rapport aux forfaits comparativement à 2016. Le nombre de voyageurs a affiché une hausse de 0,3 % sur le marché des destinations soleil, le principal marché pour cette période. La diminution des revenus a aussi été atténuée par l’augmentation du nombre de voyageurs de 8,2 % sur le marché transatlantique. De plus, les prix de vente moyens ont augmenté sur l’ensemble des marchés.
Les activités se sont soldées par un résultat d’exploitation ajusté1 de 1,5 million $, comparativement à une perte d’exploitation ajustée1 de 5,0 millions $ en 2016, soit une amélioration de 6,5 millions $. Celle-ci découle principalement de l’augmentation des prix de vente moyens. Cette amélioration du résultat d’exploitation ajusté1 a été atténuée par la dépréciation du dollar par rapport au dollar américain, qui, combinée à une hausse des prix du carburant, a entraîné une augmentation des charges d’exploitation de 21,0 millions $ pour le trimestre, ainsi que par la hausse des coûts aériens.
Ocean Hotels, entreprise dont Transat détient 35 %, a contribué au résultat net à hauteur de 5,9 millions $ pour le trimestre, comparativement à 6,2 millions $ en 2016. Cette participation représentait pour la Société un actif de 109,1 millions $ au 30 avril 2017, comparativement à 97,7 millions $ au 31 octobre 2016.
Le 3 avril 2017, la Société a pris une participation dans un hôtel opérant sous le nom Rancho Banderas All Suites Resort sur la côte Pacifique, à Puerto Vallarta, en acquérant 50 % de la société mexicaine Desarrollo Transimar S.A. de C.V., qui en est propriétaire et exploitant, pour un prix de 10,0 millions $ US [13,4 millions $]. L’hôtel comprend actuellement 49 chambres et sera agrandi d’ici 2018 pour en compter 263. Cette transaction constitue pour Transat un pas supplémentaire dans l’hôtellerie, alors que la Société examine l’opportunité d’acquérir la totalité d’Ocean Hotels ou de se départir des 35 % qu’elle possède afin de réinvestir dans un autre projet hôtelier, comme elle l’a annoncé précédemment.
Faits saillants du premier semestre
La Société a enregistré des revenus de 1,6 milliard $, comparativement à 1,6 milliard $ en 2016. Au cours du semestre, la Société a diminué sa capacité sur le marché des destinations soleil de 2,3 %, ce qui a entraîné une baisse du nombre de voyageurs de 1,4 % sur ce marché. L’effet de cette baisse a été compensé par une augmentation de 6,5 % du nombre de voyageurs sur le marché transatlantique, conséquence d’une hausse du nombre de sièges de 9,6 % sur ce marché. Les prix de vente moyens ont augmenté sur le marché des destinations soleil et légèrement diminué sur le marché transatlantique.
Pour la saison d’hiver, les activités se sont soldés par une perte d’exploitation ajustée1 de 35,6 millions $, par rapport à 36,7 millions $ en 2016, soit une hausse de 1,1 million $. La hausse des prix de vente moyens sur le marché Sud a été à toutes fins pratiques compensée par un effet de change défavorable qui, combiné à une hausse des prix du carburant, a entraîné une augmentation des charges d’exploitation de 39,3 millions $ pour le semestre, ainsi que par la hausse des coûts aériens.
Ocean Hotels, pour le semestre, a contribué 9,4 millions $ aux résultats de la Société, comparativement à 8,2 millions $ en 2016. Cette augmentation découle d’une meilleure rentabilité opérationnelle.
Situation financière
Au 30 avril 2017, la trésorerie et les équivalents de trésorerie s’établissaient à 566,3 millions $, par rapport à 440,6 millions $ à pareille date en 2016. Le ratio de fonds de roulement était de 1,14, par rapport à 1,02 au 30 avril 2016. Les dépôts reçus des clients pour des voyages à venir s’établissaient à 523,8 millions $, par rapport à 483,7 millions $, l’augmentation découlant des réservations pour la saison d’été qui affichent une avance par rapport à l’an dernier. Les ententes hors bilan, excluant les ententes avec les fournisseurs de services, représentaient 770,3 millions $ au 30 avril 2017, par rapport à 710,3 millions $ au 31 octobre 2016, l’augmentation reflétant les ententes signées durant le semestre pour la location de quatre Airbus A330, ainsi que la dépréciation du dollar vis-à-vis du dollar américain. L’augmentation a été partiellement atténuée par les remboursements effectués.
Perspectives
Été 2017 – Le marché transatlantique, au départ du Canada et de l’Europe, représente une portion très importante de l’activité de Transat durant la saison d’été. Pour la période de mai à octobre 2017, alors que la capacité totale est supérieure de 4 %, celle de la Société est supérieure de 7 %. À ce jour, les coefficients d’occupation de Transat sur ce marché sont supérieurs de 1,4 % à ceux de l’été 2016, 64 % de cette capacité est vendue et les prix des réservations prises sont similaires à ceux enregistrés à pareille date en 2016. L’impact de la hausse du coût du carburant, combinée à la variation des devises, n’entraînera pas de hausse des charges opérationnelles si le coût du carburant et le dollar en regard du dollar américain, de l’euro et de la livre demeurent stables. Depuis le mois de février dernier, les prix sur le marché transatlantiques se sont améliorés de manière continue.
Sur le marché des destinations soleil au départ du Canada, où l’été représente la basse saison, la capacité de Transat est équivalente à celle déployée à la même date l’an passé. À ce jour, 53 % de cette capacité est vendue, les coefficients d’occupation sont supérieurs de 8,0 % et les prix de vente sont supérieurs de 5,9 %. L’impact de la hausse du coût du carburant, combinée à la variation du dollar canadien, n’entraînera pas de hausse des charges opérationnelles si le coût du carburant et le dollar en regard du dollar américain, demeurent stables. Les marges unitaires sont actuellement supérieures de 3,0 % à celles enregistrées à pareille date l’année dernière.
Dans la mesure où ces tendances se maintiennent, et compte tenu des coûts de mise en place du programme de vols de correspondances, la Société prévoit au deuxième semestre des résultats globaux similaires à ceux de l’an dernier.
Informations supplémentaires
Les résultats ont subi l’incidence d’éléments non liés à l’exploitation résumés dans le tableau suivant :
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Faits saillants et impact des éléments non liés à l’exploitation sur les résultats |
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|
(En milliers de CAD) |
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ACTIVITÉS POURSUIVIES |
Deuxième trimestre |
Premier semestre |
|||
|
2017 |
2016 |
2017 |
2016 |
||
|
Revenus |
884 310 |
888 221 |
1 573 642 |
1 613 944 |
|
|
Résultat d’exploitation |
(15 061) |
(13 701) |
(65 732) |
(54 243) |
|
|
Amortissement |
17 152 |
11 718 |
31 358 |
23 224 |
|
|
Primes liées aux dérivés arrivés à échéance au cours de la période |
(583) |
(3 019) |
(1 197) |
(5 666) |
|
|
Résultat d’exploitation ajusté1 |
1 508 |
(5 002) |
(35 571) |
(36 685) |
|
|
Résultat avant charge d’impôts |
(11 616) |
(34 763) |
(56 727) |
(106 819) |
|
|
Dérivés liés au carburant et autres dérivés |
930 |
3 877 |
(3 874) |
37 964 |
|
|
Perte sur cession d’une filiale |
— |
843 |
— |
843 |
|
|
Dépréciation d’actifs |
— |
15 809 |
— |
15 809 |
|
|
Primes liées aux dérivés arrivés à échéance au cours de la période |
(583) |
(3 019) |
(1 197) |
(5 666) |
|
|
Résultat ajusté avant charge d’impôts2 |
(11 269) |
(17 253) |
(61 798) |
(57 869) |
|
|
Résultat net attribuable aux actionnaires |
(8 354) |
(24 952) |
(40 427) |
(86 107) |
|
|
Perte nette (Résultat net) liée aux activités abandonnées |
— |
(381) |
— |
7 380 |
|
|
Dérivés liés au carburant et autres dérivés |
681 |
2 838 |
(2 836) |
27 790 |
|
|
Perte sur cession d’une filiale |
— |
615 |
— |
615 |
|
|
Dépréciation d’actifs |
— |
12 222 |
— |
12 222 |
|
|
Primes liées aux dérivés arrivés à échéance au cours de la période |
(427) |
(2 210) |
(876) |
(4 148) |
|
|
Résultat net ajusté3 |
(8 100) |
(11 868) |
(44 139) |
(42 248) |
|
|
Résultat dilué par action |
(0,23) |
(0,68) |
(1,10) |
(2,33) |
|
|
Perte nette (Résultat net) lié aux activités abandonnées |
— |
(0,01) |
— |
0,20 |
|
|
Dérivés liés au carburant et autres dérivés |
0,02 |
0,08 |
(0,08) |
0,75 |
|
|
Perte sur cession d’une filiale |
— |
0,02 |
— |
0,02 |
|
|
Dépréciation d’actifs |
— |
0,33 |
— |
0,33 |
|
|
Primes liées aux dérivés arrivés à échéance au cours de la période |
(0,01) |
(0,06) |
(0,02) |
(0,11) |
|
|
Résultat net ajusté par action3 |
(0,22) |
(0,32) |
(1,20) |
(1,14) |
|
Comptabilité de couverture – La Société enregistre à l’état des résultats les gains ou les pertes résultant de l’évaluation à la juste valeur des instruments financiers dérivés qu’elle utilise pour gérer le risque lié aux fluctuations du prix du carburant d’aéronefs, ainsi que les gains ou les pertes résultant de l’évaluation à la juste valeur de certains instruments financiers dérivés qu’elle utilise pour gérer le risque lié aux fluctuations de taux de change. Au deuxième trimestre de 2017, ceci s’est traduit par une perte hors trésorerie de 0,9 million $ (0,7 million $ après impôts), par rapport à 3,9 millions $ (2,8 millions $ après impôts) en 2016. Pour le semestre, ceci s’est traduit par un gain hors trésorerie de 3,9 millions $ (2,8 millions $ après impôts), par rapport à une perte de 38,0 millions $ (27,8 millions $ après impôts) en 2016.
La Société utilise au besoin des instruments financiers dérivés pour se protéger des fluctuations du taux de change sur ses charges et/ou ses revenus en devises étrangères. À cet égard, sur la base des normes comptables applicables, les fluctuations résultant de la portion efficace de l’évaluation à la juste valeur de ces instruments qui sont désignés comme instruments de couverture sont comptabilisées à l’état de la situation financière consolidé et à l’état du résultat global consolidé, et non à l’état des résultats consolidé. Au deuxième trimestre de 2017, Transat enregistre un gain de 11,4 millions $ (8,3 millions $ après impôts) sur ces dérivés de change, par rapport à une perte de 40,8 millions $ (29,9 millions $ après impôts) au trimestre correspondant de 2016. Pour le semestre, Transat enregistre un gain de 5,7 millions $ (4,1 millions $ après impôts) sur ces instruments de couverture de taux de change, par rapport à une perte de 35,2 millions $ (25,8 millions $ après impôts) en 2016.
Sommaire des éléments non liés à l’exploitation – Avant les éléments non liés à l’exploitation, Transat enregistre une perte nette ajustée3 de 8,1 millions $ pour le deuxième trimestre de 2017 (0,22 $ par action), par rapport à 11,9 millions $ au trimestre correspondant de 2016 (0,32 $ par action). Pour le semestre, la Société enregistre une perte nette ajustée3 de 44,1 millions $ (1,20 $ par action sur une base diluée) par rapport à 42,2 millions $ au semestre correspondant de 2016 (1,14 $ par action sur une base diluée).
Transat A.T. inc. est une grande entreprise de tourisme international spécialisée dans le voyage vacances, qui œuvre dans le transport aérien, l’hôtellerie, les forfaits voyages et la distribution. Surtout présente au Canada, en Europe, au Mexique et dans les Caraïbes, Transat propose quelque 25 pays de destination et distribue des produits dans plus de 50 pays. Elle compte 5 000 employés, et son siège social est situé à Montréal. Très engagée dans le développement durable de l’industrie touristique, Transat multiplie les initiatives en matière de responsabilité d’entreprise depuis 10 ans et a obtenu le statut de Partenaire Travelife en 2016. Complice par excellence des vacanciers, Transat fête ses 30 ans en 2017 (TSX : TRZ).
NOTES
Les éléments suivants sont des mesures financières non normalisées selon les IFRS, utilisées par la direction comme indicateurs pour évaluer la performance opérationnelle continue et la performance opérationnelle récurrente.
|
(1) |
Résultat d’exploitation ajusté (perte d’exploitation ajustée): Résultat d’exploitation (perte d’exploitation) avant charge d’amortissement, charge de restructuration, paiements forfaitaires liés à des conventions collectives et autres éléments inhabituels importants et incluant les primes relatives aux dérivés liés au carburant et autres dérivés arrivés à échéance au cours de la période. La Société utilise cette mesure pour évaluer le rendement opérationnel de ses activités avant les facteurs mentionnés précédemment, afin d’assurer une meilleure Comparabilité des résultats financiers. |
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(2) |
Résultat ajusté (perte ajustée) avant charge d’impôts : Résultat avant charge d’impôt (perte avant charge d’impôts) avant variation de la juste valeur des dérivés liés au carburant et autres dérivés, gain (perte) à la cession d’une filiale, charge de restructuration, paiements forfaitaires liés à des conventions collectives, dépréciation d’actifs et autres éléments inhabituels importants et incluant les primes relatives aux dérivés liés au carburant et autres dérivés arrivés à échéance au cours de la période. La Société utilise cette mesure pour évaluer le rendement financier de ses activités avant les facteurs mentionnés précédemment, afin d’assurer une meilleure comparabilité des résultats financiers. |
|
(3) |
Résultat net ajusté (perte nette ajustée): Résultat net (perte nette) attribuable aux actionnaires avant résultat net lié aux activités abandonnées, variation de la juste valeur des dérivés liés au carburant et autres dérivés, gain (perte) à la cession d’une filiale, charge de restructuration, paiements forfaitaires liés à des conventions collectives, dépréciation d’actifs et autres éléments inhabituels importants et incluant les primes relatives aux dérivés liés au carburant et autres dérivés arrivés à échéance au cours de la période, net des impôts y afférents. La Société utilise cette mesure pour évaluer le rendement financier de ses activités avant les facteurs mentionnés précédemment, afin d’assurer une meilleure comparabilité des résultats financiers. Le résultat net ajusté est également utilisé dans le calcul de la rémunération variable des employés et des membres de la haute direction. |
Transat A.T. Inc. – Results for second quarter 2017
Improvement during the second quarter
leads to winter results on par with those of the previous year
For the second quarter:
- Revenues of $884.3 million, compared with $888.2 million in 2016.
- Operating loss of $15.1 million, compared with $13.7 million in 2016.
- Adjusted operating income1 of $1.5 million, compared with an adjusted operating loss1 of $5.0 million in 2016.
- Net loss attributable to shareholders of $8.4 million, compared with $25.0 million in 2016.
- Adjusted net loss3 of $8.1 million, compared with $11.9 million in 2016.
For the first six-months:
- Revenues of $1.6 billion, compared with $1.6 billion in 2016.
- Operating loss of $65.7 million, compared with $54.2 million in 2016.
- Adjusted operating loss1 of $35.6 million, compared with $36.7 million in 2016.
- Net loss attributable to shareholders of $40.4 million, compared with $86.1 million in 2016.
- Adjusted net loss3 of $44.1 million, compared with $42.2 million in 2016.
MONTREAL, June 8, 2017 /CNW Telbec/ – Transat A.T. Inc., one of the largest integrated tourism companies in the world and Canada’s holiday travel leader, posted revenues of $884.3 million for the quarter ended April 30, 2017, compared with $888.2 million for the same period in 2016, a decrease of $3.9 million, or 0.4%. The Corporation recorded adjusted operating income1 of $1.5 million, versus an adjusted operating loss1 of $5.0 million in 2016, and a net loss attributable to shareholders of $8.4 million ($0.23 basic and diluted earnings per share), compared with $25.0 million ($0.68 basic and diluted earnings per share) in 2016. Before non-operating items, Transat reported an adjusted net loss3 of $8.1 million ($0.22 per share) for the second quarter of 2017, compared with $11.9 million ($0.32 per share) in 2016.
« As we had expected, our second quarter was better than last year’s, contributing to an overall winter result that is comparable to that posted for the winter of 2016, » commented Jean-Marc Eustache, President and Chief Executive Officer of Transat. « We continued to absorb strong negative pressure from exchange rates and fuel prices, which had an impact of more than $39 million on our costs during the season. If the current trends continue, the results for the second six-month period should also be similar to those of last year, » he added.
Second-quarter highlights
The Corporation posted revenues of $884.3 million, compared with $888.2 million for the corresponding 2016 quarter. The decrease of $3.9 million (0.4%) was due to the higher proportion of flights sold without a land portion versus all-inclusive packages compared with 2016. The number of travellers on the Sun destinations market, the Corporation’s primary market for the period, increased by 0.3%. Meanwhile, the decline in revenues was mitigated by an increase of 8.2% in the number of travellers on the transatlantic market. In addition, average selling prices were higher on all markets.
The Corporation reported adjusted operating income1 of $1.5 million, compared with an adjusted operating loss1 of $5.0 million in 2016, an improvement of $6.5 million. This stemmed mainly from the increase in average selling prices. The improvement in adjusted operating income1 was dampened by depreciation of the Canadian dollar vis-à-vis the U.S. currency—which, combined with an increase in fuel prices, resulted in a rise in operating costs of $21.0 million for the quarter—as well as by an increase in air costs.
Ocean Hotels, which is 35% owned by Transat, contributed $5.9 million to the Corporation’s net results for the quarter, compared with $6.2 million in 2016. Transat’s equity participation in Ocean Hotels accounted for $109.1 million in assets as at April 30, 2017, compared with $97.7 million as at October 31, 2016.
On April 3, 2017, the Corporation purchased a stake in a hotel near Puerto Vallarta on the Pacific coast of Mexico, operating under the name Rancho Banderas All Suites Resort, acquiring a 50% equity interest in the company Desarrollo Transimar, S.A. de C.V., its owner and operator, for $10.0 million US [$13.4 million]. The hotel currently has 49 rooms, and will be expanded between now and 2018 to a capacity of 263 rooms. This transaction represents a further step in hotel management for Transat, as the Corporation continues to assess the opportunity, as previously announced, of either acquiring the entirety of Ocean Hotels or selling the 35% stake that it currently owns with a view to reinvesting in another hotel project.
Six-month highlights
The Corporation posted revenues of $1.6 billion for the first six months of the year, compared with $1.6 billion in 2016. During the period, the Corporation reduced its capacity on the Sun destinations market by 2.3%, which resulted in a decrease of 1.4% in the number of travellers on that market. The impact of that decrease was offset by an increase of 6.5% in the number of travellers on the transatlantic market, the result of an increase in capacity of 9.6% on that market. Average selling prices increased on the Sun destinations market, and decreased slightly on transatlantic market.
For the winter season, the Corporation posted an adjusted operating loss1 of $35.6 million, compared with $36.7 million in 2016, an improvement of $1.1 million. The increase in average selling prices on the Sun destinations market was, for all practical purposes, offset by an unfavourable exchange-rate impact—which, combined with an increase in fuel prices, resulted in an increase in operating costs of $39.3 million for the period—as well as by higher air costs.
For the six-month period, Ocean Hotels accounted for $9.4 million of the Corporation’s income, compared with $8.2 million in 2016. That increase was attributable to higher operating profitability.
Financial position
As at April 30, 2017, the Corporation’s free cash totalled $566.3 million, compared with $440.6 million at the same date in 2016. The working-capital ratio was 1.14, versus 1.02 as at April 30, 2016. Deposits from customers for future travel amounted to $523.8 million, versus $483.7 million a year earlier; the increase is attributable to the higher number of summer-season bookings compared with last year at this time. Off-balance-sheet agreements, excluding contracts with service providers, stood at $770.3 million as at April 30, 2017, compared with $710.3 million as at October 31, 2016, the increase being attributable to the signing of agreements during the six-month period for the leasing of four Airbus A330 aircraft, as well as the decline in value of the Canadian dollar vis-à-vis the U.S. currency. The increase was partially offset by payments made during the period.
Outlook
Summer 2017 – The transatlantic market outbound from Canada and Europe accounts for a substantial portion of Transat’s business during the summer season. For the period May to October 2017, total industry capacity is higher by 4%, while that of the Corporation is higher by 7%. To date, Transat’s load factors on that market are higher by 1.4% than those of summer 2016, 64% of the capacity has been sold, and selling prices of bookings taken are similar to those recorded at the same date in 2016. The impact of fuel costs, combined with currency exchange fluctuations, will not result in any increase in operating expenses if fuel prices remain stable and the dollar remains at its current level against the U.S. dollar, the euro and the pound. Since February, prices on the transatlantic market have been steadily improving.
On the Sun destinations market outbound from Canada, for which summer is low season, Transat’s capacity is equivalent to that marketed at the same date last year. To date, 53% of that capacity has been sold, load factors are higher by 8.0%, and selling prices are up by 5.9%. The impact of fuel costs, combined with currency-exchange fluctuations, will not result in any increase in operating expenses if fuel prices remain stable and the dollar remains at its current level against the U.S. dollar. Unit margins are currently higher by 3.0% compared with those recorded at the same date last year.
If current trends hold, and considering the implementation costs of the feeder program, Transat expects that its global results for the second six-month period will be similar to those of last year.
Additional information
The results were affected by non-operating items, as summarized in the following table:
|
Highlights and impact of non-operating items on results |
|||||
|
(in thousands of $ Cdn) |
|||||
|
CONTINUING OPERATIONS |
Second quarter |
First six months |
|||
|
2017 |
2016 |
2017 |
2016 |
||
|
Revenues |
884,310 |
888,221 |
1,573,642 |
1,613,944 |
|
|
Operating income (loss) |
(15,061) |
(13,701) |
(65,732) |
(54,243) |
|
|
Depreciation and amortization |
17,152 |
11,718 |
31,358 |
23,224 |
|
|
Premiums related to derivatives matured during the period |
(583) |
(3,019) |
(1,197) |
(5,666) |
|
|
Adjusted operating income (loss)1 |
1,508 |
(5,002) |
(35,571) |
(36,685) |
|
|
Income (loss) before taxes |
(11,616) |
(34,763) |
(56,727) |
(106,819) |
|
|
Fuel-related derivatives and other derivatives |
930 |
3,877 |
(3,874) |
37,964 |
|
|
Loss on disposal of a subsidiary |
— |
843 |
— |
843 |
|
|
Asset impairment |
— |
15,809 |
— |
15,809 |
|
|
Premiums related to derivatives matured during the period |
(583) |
(3,019) |
(1,197) |
(5,666) |
|
|
Adjusted pre-tax income (loss)2 |
(11,269) |
(17,253) |
(61,798) |
(57,869) |
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Net income (loss) attributable to shareholders |
(8,354) |
(24,952) |
(40,427) |
(86,107) |
|
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Net income (loss) from discontinued operations |
— |
(381) |
— |
7,380 |
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Fuel-related derivatives and other derivatives |
681 |
2,838 |
(2,836) |
27,790 |
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Loss on disposal of a subsidiary |
— |
615 |
— |
615 |
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Asset impairment |
— |
12,222 |
— |
12,222 |
|
|
Premiums related to derivatives matured during the period |
(427) |
(2,210) |
(876) |
(4,148) |
|
|
Adjusted net income (loss)3 |
(8,100) |
(11,868) |
(44,139) |
(42,248) |
|
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Diluted earnings (loss) per share |
(0.23) |
(0.68) |
(1.10) |
(2.33) |
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Net income (loss) from discontinued operations |
— |
(0.01) |
— |
0.20 |
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Fuel-related derivatives and other derivatives |
0.02 |
0.08 |
(0.08) |
0.75 |
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Loss on disposal of a subsidiary |
— |
0.02 |
— |
0.02 |
|
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Asset impairment |
— |
0.33 |
— |
0.33 |
|
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Premiums related to derivatives matured during the period |
(0.01) |
(0.06) |
(0.02) |
(0.11) |
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Adjusted net income (loss) per share3 |
(0.22) |
(0.32) |
(1.20) |
(1.14) |
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Hedging – The Corporation records in the statement of income any gains or losses resulting from mark-to-market adjustments of the derivative financial instruments used to manage aircraft fuel-price risk, as well any gains or losses resulting from mark-to-market adjustments of certain hedging instruments used to mitigate exchange-rate exposure stemming from its expenses and/or revenues in foreign currencies. For the second quarter of 2017, this translates into a $0.9 million non-cash loss ($0.7 million after income taxes), compared with one of $3.9 million ($2.8 million after income taxes) in 2016. For the six-month period, this translates into a $3.9 million non-cash loss ($2.8 million after income taxes), compared with a $38.0 million loss ($27.8 million after income taxes) in 2016.
The Corporation uses hedging instruments to mitigate exchange-rate exposure stemming from its expenses and/or revenues in foreign currencies. Accordingly, under applicable accounting standards, any fluctuations resulting from mark-to-market adjustments of these instruments are recorded in the consolidated statement of financial position and consolidated statement of comprehensive income rather than in the consolidated statement of income. For the second quarter of 2017, Transat recorded a gain of $11.4 million ($8.3 million after income taxes) on these foreign-currency hedging instruments, compared with a loss of $40.8 million ($29.9 million after income taxes) in 2016. For the six-month period, Transat recorded a gain of $5.7 million ($4.1 million after income taxes) on these foreign-currency hedging instruments, compared with a loss of $35.2 million ($25.8 million after income taxes) in 2016.
Summary of non-operational items – Before non-operating items, Transat posted an adjusted net loss3 of $8.1 million for the second quarter of 2017 ($0.22 per share), compared with one of $11.9 million in 2016 ($0.32 per share). For the first six months, the Corporation posted an adjusted net loss3of $44.1 million ($1.20 per share on a diluted basis) compared with one of $42.2 million for the first six months of 2016 ($1.14 per share on a diluted basis).
Transat A.T. Inc. is a leading integrated international tourism company specializing in holiday travel and active in air transportation, accommodation, travel packaging and distribution. It operates mainly in Canada, Europe, Mexico and the Caribbean, with some 25 destination countries, and distributes products in over 50 countries. Based in Montreal, the company has 5,000 employees. Transat is firmly committed to sustainable tourism development, as reflected in its multiple corporate responsibility initiatives over the past 10 years, and was awarded Travelife Partner status in 2016. The vacation travel companion par excellence, Transat celebrates its 30th anniversary in 2017 (TSX: TRZ).
NOTES
The following are non-IFRS financial measures used by management as indicators to evaluate ongoing and recurring operational performance.
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(1) |
Adjusted operating income (adjusted operating loss): Operating income (loss) before depreciation and amortization expense, restructuring charge, lump-sum payments related to collective agreements and other significant unusual items, including premiums for fuel-related derivatives and other derivatives matured during the period. The Corporation uses this measure to assess its operational performance before the impact of the above-mentioned factors, thus ensuring better comparability of financial results. |
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(2) |
Adjusted pre-tax income (loss): Income (loss) before income tax expense before change in fair value of fuel-related derivatives and other derivatives, gain (loss) on disposal of a subsidiary, restructuring charge, lump-sum payments related to collective agreements, impairment of assets and other significant unusual items, including premiums for fuel-related derivatives and other derivatives matured during the period. The Corporation uses this measure to assess its financial performance before the impact of the above-mentioned factors, thus ensuring better comparability of financial results. |
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(3) |
Adjusted net income (adjusted net loss): Net income (loss) attributable to shareholders before net income (loss) from discontinued operations, change in fair value of fuel-related derivatives and other derivatives, gain (loss) on disposal of a subsidiary, restructuring charge, lump-sum payments related to collective agreements, impairment of assets and other significant unusual items, including premiums for fuel-related derivatives and other derivatives matured during the period, net of related taxes. The Corporation uses this measure to assess its financial performance before the impact of the above-mentioned factors, thus ensuring better comparability of financial results. Adjusted net income is also used in calculating the variable compensation of employees and senior executives. |
